Ecco cinque tendenze strutturali in Europa secondo GAM

L’effetto più importante delle attuali dinamiche macroeconomiche sul mercato azionario europeo è un maggiore ottimismo sul fronte economico. "Il declino tanto atteso dell’economia statunitense non è avvenuto. Crescono inoltre i segnali che la situazione in Europa sta migliorando. Indubbiamente dal punto di vista dei consumi, nel resto dell’anno, il calo dei prezzi dell’energia abbinato alla flessione dei prezzi dei servizi di pubblica utilità e degli alimentari e all’aumento dei salari dovrebbe avere un effetto molto positivo sui consumi in Europa" dice Niall Gallagher, Investment director, Azionario Europa di GAM. Secondo l'esperto, inoltre, l’attività industriale sta per toccare il fondo e potrebbe dunque migliorare. 2Nell’azionario europeo le valutazioni appaiono, in alcuni casi, ancora molto convenienti. Quest’anno le banche europee hanno registrato performance robuste. Credo che finalmente ci si stia rendendo conto che le valutazioni non sono in linea con utili di cinque volte e mezzo o un rendimento da dividendi e riacquisti di azioni proprie in alcuni casi del 15%", ammette.