Fund Manager Survey, i gestori mettono al lavoro la liquidità

I gestori professionali stanno mettendo a frutto la liquidità. Come mostra l'ultima Fund Manager Survey di BofA, la liquidità nei portafogli dei gestori ha registrato il più grande calo mensile da gennaio: dal 5,3% del mese scorso al 4,7% di questo mese. Un minimo che non si vedeva dal novembre 2021. Il calo della liquidità è tale che l'indicatore di acquisto di BofA, che si attiva quando la liquidità supera il 5%, è stato disattivato. Ma questo cambiamento nel sentiment degli investitori non è dovuto a previsioni macroeconomiche favorevoli, bensì alla convinzione che nel 2024 assisteremo a rendimenti più bassi, accompagnati da tassi d'interesse più bassi e inflazione più bassa. L'opinione comune è che abbiamo visto il picco della Fed. Tre gestori su quattro ritengono che la Fed abbia concluso il suo ciclo di rialzi. Una posizione condivisa da un numero sempre maggiore di professionisti e che ha raggiunto il punto più alto da quando BofA ha iniziato a porsi il problema nel maggio di quest'anno.