Il 2022 è stato uno degli anni peggiori per il reddito fisso delle ultime decadi. Ma alcuni fondi non solo hanno evitato le perdite. Hanno generato rendimenti a due cifre.
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Il 2022 è stato uno degli anni peggiori negli ultimi decenni per il reddito fisso. La fine dell'era degli stimoli monetari da parte delle banche centrali ha provocato una forte correzione dei mercati obbligazionari. Ciononostante, ci sono dei fondi a reddito fisso che non solo hanno evitato le perdite durante l'anno, ma hanno chiuso l’esercizio con rendimenti a due cifre. E a differenza dei fondi azionari più performanti dello scorso anno, nel reddito fisso si registra una maggiore diversità tra le strategie che dominano la classifica.
Le prime posizioni spettano a due fondi brasiliani a reddito fisso, i cui rendimenti sono stati guidati dalla forza del real brasiliano, in un anno di tensioni geopolitiche nel Paese. Entrambe le strategie hanno una composizione di portafoglio simile, con una prevalenza di debito pubblico brasiliano. Da segnalare anche alcune strategie sull'obbligazionario emergente come il Wellington Emerging Local Debt Advanced Beta Fund e il Pictet TR Sirius.
Un anno positivo per le strategie flessibili
Per i rendimenti del reddito fisso non c'è stato un chiaro catalizzatore come per le azioni. In effetti, è stato un anno positivo per alcune strategie globali flessibili che hanno dimostrato il loro valore in un mercato difficile. Queste includono il Wellington II Global Total Return Fund, il Morgan Stanley IF - Global Fixed Income Opportunities Fund, il Jupiter Strategic Absolute Return Bond Fund, il Colchester Alpha Fund, il T. Rowe Price Dynamic Global Investment Grade Bond Fund e il T. Rowe Price - Dynamic Global Bond Fund.
Proprio all'inizio dello scorso anno, Donato Savatteri head of Southern Europe di T. Rowe Price indicava il Dynamic Global Bond Fund come un prodotto su cui puntare per beneficiare dalla fase di aumento delle pressioni inflazionistiche e dei tassi d’interesse. “Con un portafoglio globale Investment Grade riesce a decorrelare i rendimenti da quelli del mercato azionario”, spiegava Savatteri a FundsPoeple.
Anche Mark Nash, gestore del fondo con rating FundsPeople nel 2022 Jupiter Strategic Absolute Return Bond, la scorsa estate aveva espresso una posizione cauta nei confronti dei rialzi dei tassi. Per la maggior parte del 2022, il fondo ha mantenuto una duration corta e una posizione lunga sull'inflazione e sul dollaro, mentre a metà dell'anno il team è passato a una posizione di duration più lunga.
Infine, si sono distinte anche due strategie sul segmento dei bond ad alto rendimento: l'UBAM - US High Yield Solution e l'Aviva Investors - Global High Yield Bond Fund.
I 20 migliori fondi sul reddito fisso di gestori internazionali per rendimento
Fondo | Società | Categoria Morningstar | Rendimento (in Euro) |
Bradesco Global Funds Brazilian Fixed Income | Bradesco AM | Other Bond | 21,22 |
HSBC Global Investment Funds - Brazil Bond | HSBC Global AM | Other Bond | 20,27 |
Fulcrum Fixed Income Absolute Return Fund | ONE Fund Management | Other Bond | 15,00 |
Oaktree Global Credit Fund | Oaktree Capital Management | Other Bond | 14,84 |
UBAM - US High Yield Solution | UBP AM | USD High Yield Bond | 14,07 |
Wellington II Global Total Return Fund | Wellington | Global Flexible Bond | 12,87 |
Morgan Stanley Investment Funds - Global Fixed Income Opportunities Fund | Morgan Stanley IM | Global Flexible Bond | 12,38 |
Jupiter Strategic Absolute Return Bond Fund | Jupiter AM | Global Flexible Bond | 11,42 |
Dual Return Fund - Vision Microfinance Local Currency | Axxion | Other Bond | 11,36 |
Colchester Alpha Fund | Colchester Global Investors | Global Flexible Bond | 11,33 |
T. Rowe Price Dynamic Global Investment Grade Bond Fund | T. Rowe Price | Global Flexible Bond | 11,14 |
T. Rowe Price Dynamic Global Bond Fund | T. Rowe Price | Global Flexible Bond | 10,69 |
Ofi Fund - Euro Breakeven Inflation | Ofi AM | Other Bond | 10,26 |
Aviva Investors - Global High Yield Bond Fund | Aviva Investors | Global High Yield Bond | 9,68 |
LFIS Vision UCITS Credit | LFIS Capital | Other Bond | 8,91 |
Wellington Global Total Return Fund | Wellington | Global Flexible Bond | 8,64 |
Wellington Emerging Local Debt Advanced Beta Fund | Wellington | Global Emerging Markets Bond - Local Currency | 8,54 |
Pictet TR - Sirius | Pictet | Global Emerging Markets Bond | 8,30 |
HSBC Global Investment Funds - Ultra Short Duration Bond | HSBC Global AM | USD Diversified Bond - Short Term | 7,81 |
Colchester Local Markets Real Return Bond Fund | Colchester Global Investors | Other Bond | 7,79 |
Una breve nota sulla metodologia. Per ogni fondo comune d'investimento è stata selezionata una sola classe predefinendo la Classe di azioni primaria in Morningstar Direct. È stato stabilito un ordine di criteri che privilegia i costi più bassi - più vicini all'esperienza degli investitori istituzionali - ma anche le classi senza copertura valutaria. Diversi test condotti dal team di analisi di FundsPeople hanno concluso che i differenziali di costo significativi (ad esempio tra classi istituzionali e classi retail) hanno un impatto maggiore sul confronto tra i fondi rispetto alla conversione del tasso di cambio dei rendimenti effettuata dalla piattaforma Morningstar.