Nei mercati del credito la situazione è complicata. Gli spread si sono ampliati a livelli che, in passato, hanno innescato un periodo di rendimenti in eccesso per le obbligazioni societarie rispetto ai titoli di Stato. In effetti, i rendimenti globali in aumento sembrano interessanti in termini di rendimenti assoluti futuri. L'indice delle obbligazioni societarie investment grade statunitensi restituisce il 5%, mentre i benchmark equivalenti in Europa rendono il 3 per cento. In questo contesto, la minore volatilità dei tassi di interesse e i bassi prezzi medi delle obbligazioni dovrebbero rendere il credito più attraente in futuro.
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