Il delicato equilibrio tra tassi d’interesse e mercato immobiliare

L’aumento dei tassi d’interesse mette a dura prova la crescita del settore immobiliare. I rischi legati alla crescita dei prezzi futuri rimangono elevati e probabilmente anche se il picco dell'inflazione complessiva è ormai alle spalle, l'inflazione di fondo potrebbe avere ancora un certo margine di crescita, con gli effetti di trascinamento sui prezzi dell'energia. “Nonostante il rischio di recessione sia in calo grazie alla combinazione di un leggero miglioramento del potere d'acquisto, della riduzione dei vincoli di offerta e della ripresa della domanda cinese, l'impatto di una politica monetaria più restrittiva dovrebbe trasmettersi nell'economia attraverso un rallentamento degli investimenti ed eventualmente una contrazione dell'attività immobiliare”, spiega Annalisa Piazza, fixed-income research analyst di MFS Investment Management.