La pubblicazione dei nuovi fondi con Rating FundsPeople è ormai una consuetudine all’inizio di ogni anno. Sulla base di un’analisi puramente quantitativa, combinata con le preferenze dei gestori e degli analisti, ci sono alcuni strumenti che si distinguono all’interno di ciascuno dei tre pilastri che compongono il Rating, e uno di questi è la consistenza. In parole più semplici, e senza addentrarci nei criteri più specifici e impegnativi del modello di valutazione, un fondo sarà tanto consistente quanto migliore in termini di rendimento e rischio rispetto ai suoi pari. Tuttavia, la classificazione di un gestore come più o meno consistente non ha a che vedere solo con il numero di fondi consistenti o con quanto questi rappresentino in termini di patrimonio ma, in proporzione all’universo di analisi, con i fondi registrati che soddisfano i vari criteri stabiliti dal modello. Pertanto, la classificazione può variare tra i tre Paesi in cui è presente il Rating FundsPeople. 

Per garantire un confronto più equo, come fatto negli ultimi anni, abbiamo suddiviso l’analisi delle società di gestione per dimensione dell’offerta registrata in Italia in tre livelli distinti: maggiore, intermedio e minore. Partendo dal primo, è M&G Investments a spiccare con un totale di 13 fondi consistenti sui 59 ammissibili nel modello di calcolo interno. Questa parte specifica totalizza quasi 16 miliardi di euro di asset in gestione, che rappresentano il 25% dell’universo analizzato. L’anno precedente, la società di gestione era stata una delle più coerenti del Paese, sempre con 13 fondi (dei quali sei si ripetono nel 2024). Questa volta sono i fondi a reddito fisso a rivelarsi vincenti in questo pilastro, con la novità dell’inclusione di due fondi obbligazionari dei mercati emergenti. Questa componente comprende anche fondi obbligazionari legati all’inflazione, obbligazioni societarie e fondi high yield. In termini di categoria generale, è l’investimento in società a grande capitalizzazione che domina naturalmente nei fondi azionari. I due fondi che investono specificamente in società focalizzate sull’Accordo di Parigi continuano a comparire nella lista dei più consistenti.

Robeco si avvicina alla società precedente per numero di fondi, con circa 12 dei 67 ammissibili, pari al 17% dei prodotti coerenti dell’universo analizzato.

Società di gestione con una gamma disponibile più ampia (35 fondi o più)

Sul fronte dell’offerta intermedia, DJE Kapital presenta la più alta percentuale di fondi consistenti nell’universo dei prodotti inclusi nell’analisi e registrati in Italia, pari al 41 per cento. In termini assoluti, ciò si traduce in cinque fondi coerenti su un universo di 12,4 miliardi di euro di asset in gestione. Tre dei cinque fondi del gestore tedesco sono multi-asset, un segmento in cui DJE Kapital è ben riconosciuto. Oltre al fondo di punta, DJE Zins & Dividende, i fondi consistenti comprendono due fondi multi-asset, uno a reddito fisso e uno azionario. Quest’ultimo, in particolare, è un prodotto tematico che investe principalmente in azioni di società di estrazione, lavorazione e commercializzazione dell’oro. 

Da segnalare anche il secondo posto in classifica, Capital Group, con il 33% di fondi coerenti con quelli registrati.

Società di gestione con una gamma disponibile di media dimensione (più di 10 fondi e meno di 35)

Tra le società più piccole, con tutti i fondi registrati classificati come consistenti, si trova Blackstone Credit Systematic Strategies, con cinque strategie. Sono tutti prodotti a reddito fisso, due dei quali obbligazioni globali, altri due obbligazioni statunitensi e uno che investe in titoli di debito dei mercati emergenti.

Società di gestione con una gamma disponibile più piccola (10 fondi o meno)