La liquidità continua ad attrarre gli investitori. Il 78% dei high-net-worth individual (HNWI) a livello globale detiene attualmente una quota relativamente elevata di liquidità. A dirlo è un'indagine condotta da Capital Group e che raccoglie le opinioni di 450 investitori in un orizzonte che va tra la fine del 2023 e gennaio 2024. Lo studio prende in esame individui HNW con un patrimonio personale minimo di 1 milione di dollari (esclusa la residenza primaria).
Inoltre, lo studio rileva che quasi la metà degli investitori HNW (il 48%) considera le obbligazioni rischiose quanto le azioni. Tra i motivi di preoccupazione citati per i prossimi 12 mesi vi è il timore di una maggiore volatilità (60%), di un'inflazione più rapida (56%) e di un aumento dei tassi (41%).
“È facile tenere ferma la liquidità, ma riteniamo che forse il più grande rischio di mercato oggi sia quello di detenerne in eccesso. I tassi di liquidità storicamente decadono rapidamente dopo il picco dei tassi delle banche centrali; quindi, per gli investitori con un patrimonio netto elevato avere troppa liquidità in portafoglio potrebbe ostacolare la generazione di ricchezza a lungo termine", dice Alexandra Haggard, head of Asset Class Services, Europe e Asia di Capital Group. "La storia ha dimostrato che il reddito fisso e le azioni hanno superato la liquidità dopo che la Fed ha terminato di aumentare i tassi. In un'ottica di lungo periodo, riteniamo che sia giunto il momento di abbandonare la liquidità".
La geopolitica è considerata un rischio importante, tanto che il 55% degli investitori è sempre più incerto su dove investire, ma non manca l'ottimismo a lungo termine:
- Il 63% prevede di investire di più in azioni nei prossimi 12 mesi e un terzo cita le buone valutazioni come motivo dell'aumento.
- Gli investitori stanno pensando di aumentare l'allocazione alle obbligazioni (49%) entro un anno, con una preferenza per il reddito fisso di alta qualità.
- Il 90% degli investitori HNW predilige i titoli di Stato, l'85% le obbligazioni high yield e l'84% le obbligazioni societarie investment grade.
- Tra gli investitori HNW intervistati il 58% si aspetta che il reddito fisso e le azioni saranno meno rischiosi della liquidità, in quanto possono battere l’inflazione nei prossimi dieci anni.
"Nonostante l'incertezza macro, questo contesto presenta ancora opportunità per gli investitori di lungo termine che si concentrano sui fondamentali. Le obbligazioni svolgono un ruolo centrale in un portafoglio ben diversificato e il vasto mercato globale del reddito fisso presenta ampie fonti di rendimento, fattori di rischio e rendimenti", commenta Scott Steele, Fixed Income Asset Class lead, Europe e Asia di Capital Group. "Il ritorno di rendimenti per il reddito fisso significa che gli investitori possono trarre vantaggio nell’investire la liquidità in obbligazioni di alta qualità con rendimenti interessanti per un potenziale rendimento futuro", conclude l'esperto.
