MFS: rischio accumulo di fragilità nei bilanci aziendali nel post Covid

Lo scopo dei mercati è fornire un meccanismo di fissazione dei prezzi all'economia. I prezzi danno ai produttori i segnali di cui hanno bisogno per gestire la produzione e allocare efficientemente le risorse. I prezzi delle azioni e delle obbligazioni svolgono lo stesso ruolo: sono un meccanismo che serve a scontare il rischio. Ma secondo Robert M. Almeida Jr., portfolio manager e global investment strategist di MFS, come conseguenza degli ingenti stimoli di banche centrali e governi durante la pandemia, i mercati finanziari non hanno potuto svolgere la loro naturale funzione di determinazione dei prezzi. “Quando la volatilità viene eliminata a tavolino dalle banche centrali, la funzione dei mercati viene inibita. Ma la fragilità di fondo del mercato persiste”, evidenzia l’esperto. “Aziende non più in grado di competere sopravvivono oltre la propria data di scadenza, con effetti distorsivi sui segnali dei prezzi nell'economia reale”, avvisa.