Il 2025 si è chiuso con un irripidimento significativo della curva dei rendimenti dei bond dell’area euro. Il costo del debito sui periodi di tempo più lunghi è diventato più caro relativamente al breve termine. Un fenomeno relativamente comune, che però è diventato degno di nota per un motivo fondato: mai, dall’introduzione dell’euro a oggi, si era registrata un’impennata così marcata della curva dei tassi. In una recente analisi, gli economisti Benjamin Böninghausen e Andreea Liliana Vladu della BCE hanno individuato le ragioni per un movimento che si può considerare, se non unico, sicuramente eccezionale negli ultimi 25 anni.
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