Obbligazionario, è il momento di aumentare la duration

Il mercato obbligazionario europeo sta vivendo una fase di profonda trasformazione, favorita dal mutato atteggiamento delle banche centrali e da un contesto macroeconomico in continua evoluzione. Dopo anni segnati da rialzi aggressivi dei tassi, la BCE ha avviato un percorso di allentamento monetario, tagliando i tassi di 25 punti base a inizio giugno 2025. Il tasso sui depositi si attesta ora al 2,00% e quello sui rifinanziamenti principali al 2,15 per cento. Questo movimento è avvenuto in un momento in cui l’inflazione dell’Eurozona, scesa all’1,9%, sembra finalmente sotto controllo, anche se la BCE ha mantenuto un approccio prudente, rimandando ulteriori decisioni alla valutazione dei dati nei mesi a venire. Secondo Annalisa Piazza, fixed income research analyst di MFS Investment Management, la BCE sembra più fiduciosa sulla stabilità dei prezzi nel medio termine, vede una certa resistenza nella crescita che non sembra essere troppo influenzata dai recenti shock e, infine, ma molto importante, con il taglio dei tassi di oggi ha confermato di essere ben posizionata per navigare nelle attuali condizioni di incertezza.