I vantaggi delle strategie a reddito fisso più flessibili. Contributo a cura di Gaurav Chatley, gestore di M&G European Credit Investment Fund e Richard Ryan, gestore di M&G Total Return Credit Investment Fund. Contenuto sponsorizzato.
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CONTRIBUTO a cura di Gaurav Chatley, gestore di M&G European Credit Investment Fund e Richard Ryan, gestore di M&G Total Return Credit Investment Fund. Contenuto sponsorizzato da M&G.
Per molti investitori obbligazionari, il 2022 è stato un anno memorabile per tutte le ragioni sbagliate. A metà anno, molti mercati obbligazionari governativi e societari avevano già subito perdite a doppia cifra, inizialmente dovute ai rischi di duration, con le banche centrali colte alla sprovvista da un'inflazione più ostinata del previsto e successivamente da rischi di credito più elevati, man mano che i mercati hanno iniziato a soppesare i potenziali effetti della recessione sui bilanci societari.
Nonostante il timore di non riuscire a trovare rifugio, le strategie a reddito fisso più flessibili hanno potuto contare su condizioni migliori non solo per far fronte a questo contesto, ma anche per poter trarre potenzialmente vantaggio dalle valutazioni più interessanti emerse a seguito delle ampie correzioni di mercato.
Questi sell-off sono stati particolarmente interessanti per gli specialisti del credito di tipo bottom-up come M&G, poiché l'ampia dispersione degli spread sui mercati del credito ha creato potenziali situazioni di valore relativo per gli investitori con le competenze e le risorse necessarie a individuare opportunità potenzialmente allettanti, dato il disallineamento sempre maggiore tra rischi di credito fondamentali e prezzi di mercato.
Building blocks: M&G Total Return Credit Investment Fund e M&G European Credit Investment Fund
Siamo convinti che due dei nostri fondi, M&G Total Return Credit Investment Fund e M&G European Credit Investment Fund, siano particolarmente ben posizionati per far fronte al contesto attuale. Questi fondi sono gestiti dal team Institutional Public Debt di M&G, che vanta una lunga tradizione di successi nella gestione di portafogli obbligazionari attraverso diverse fasi dei cicli del credito.
M&G Total Return Credit Investment Fund è un fondo obbligazionario multi-asset in grado di investire con piena discrezionalità in una vasta gamma di strumenti creditizi, incluse obbligazioni societarie e governative e debito garantito. Il fondo può detenere sia debito investment grade che high yield, ma mantiene un rating medio del credito di categoria investment grade per le sue partecipazioni. Il gestore cerca di ridurre i rischi di duration quasi a zero, coprendo le oscillazioni dei tassi d'interesse e tipicamente utilizza una copertura in euro per l’esposizione alle valute estere. I potenziali risultati sono quindi determinati dalla capacità del gestore di individuare singole opportunità di credito che possano compensare ampiamente i rischi dell'emittente.
M&G European Credit Investment Fund è un fondo flessibile che mira a sovraperformare il mercato obbligazionario investment grade societario in euro, identificando potenziali opportunità individuali allettanti. Il fondo è altamente diversificato e i risultati sono analogamente determinati dalla selezione del credito. La duration è mantenuta neutrale rispetto al benchmark, l'ICE BofAML Euro Corporate Index, e l'esposizione all'estero è in genere completamente coperta in euro. Il reddito fisso costituisce una parte fondamentale dell'allocazione patrimoniale di molti investitori e riteniamo pertanto che entrambi i fondi possano rappresentare cruciali elementi di base di qualsiasi portafoglio d'investimento.
Solide fondamenta: le competenze di un investitore obbligazionario leader in Europa
La nostra capacità di individuare potenziali opportunità poggia sulla nostra presenza come uno dei principali investitori obbligazionari in Europa. M&G figura infatti fra i maggiori investitori obbligazionari attivi europei, con un patrimonio gestito di fondi a reddito fisso pari a 222 miliardi di euro1. Ciò ci conferisce la profondità e l’ampiezza di coprire l’intera gamma dei mercati obbligazionari e garantire le migliori risorse per aiutarci a individuare le opportunità presenti. Questo è messo in luce dal nostro team interno di ricerca del credito, tra i più grandi d'Europa, composto da 42 analisti2 esperti nei loro settori di competenza.
Riteniamo che questi potenziali vantaggi, uniti a un processo d'investimento coerente e collaudato da decenni, ci consentano di affrontare al meglio il periodo che ci attende e di continuare a mettere a segno risultati positivi per i nostri investitori. Le opinioni espresse in questo contenuto non sono da intendersi come raccomandazioni, consigli o previsioni.
M&G Total Return Credit Investment Fund: performance (% p.a.)
Le performance passate non sono indicative dei risultati futuri.
Il benchmark è un indice comparativo rispetto al quale viene misurata la performance del fondo ed è stato scelto come riferimento di questo fondo in quanto ne riflette in modo ottimale la politica d'investimento. Il benchmark viene utilizzato esclusivamente per misurare la performance del fondo e non comporta vincoli per la costruzione del portafoglio.
Il fondo è gestito attivamente. Il gestore decide in piena libertà quali investimenti acquistare, detenere e vendere per il fondo. La composizione del fondo può discostarsi in misura significativa da quella del benchmark.
M&G European Credit Investment Fund: performance (% p.a.)
Le performance passate non sono indicative dei risultati futuri.
Il benchmark è un indice comparativo rispetto al quale viene misurata la performance del fondo ed è stato scelto come riferimento di questo fondo in quanto ne riflette in modo ottimale la politica d'investimento. Il benchmark viene utilizzato esclusivamente per misurare la performance del fondo e non comporta vincoli per la costruzione del portafoglio.
Il fondo è gestito attivamente. Il gestore decide in piena libertà quali investimenti acquistare, detenere e vendere per il fondo. La composizione del fondo può discostarsi in misura significativa da quella del benchmark.
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Consulta il glossario sul nostro sito, per una spiegazione dei termini di investimento utilizzati in questo documento.
Questa è una comunicazione di marketing. Si prega di consultare il prospetto informativo e il documento contenente le informazioni chiave per gli investitori (KIID) prima di prendere una decisione finale di investimento.
Si prega di notare che investire in questo fondo significa acquisire quote o azioni di un fondo e non di una determinata attività sottostante come un immobile o le quote di una società, in quanto queste rappresentano soltanto le attività sottostanti detenute dal fondo.
Rischi connessi a questi fondi
Rischio di mercato: Il valore e il reddito degli investimenti potrebbero diminuire così come aumentare, determinando movimenti al rialzo o al ribasso del prezzo del Comparto e dell'eventuale reddito distribuito dallo stesso. Non vi è alcuna garanzia che l'obiettivo del Comparto verrà realizzato ed è possibile che non si riesca a recuperare l'importo iniziale investito. Rischio di credito: Il valore del Comparto potrebbe diminuire qualora l’emittente di un titolo a reddito fisso detenuto in portafoglio non sia in grado di corrispondere gli interessi previsti o di rimborsare il proprio debito (circostanza nota come inadempimento o default). Rischio tassi d'interesse: Quando i tassi d'interesse aumentano, è probabile che il valore del Comparto diminuisca. Rischio valutario e di cambio: Le variazioni dei tassi di cambio possono incidere negativamente sul rendimento dell'investimento. Rischio dei titoli di debito con rating inferiore all’investment grade: Questi titoli in genere implicano un rischio di default più elevato e una maggiore sensibilità a sviluppi negativi sul piano economico, in confronto ai titoli di qualità migliore.
Ulteriori dettagli sui fattori di rischio applicabili al fondo sono riportati nel KIID e nel Prospetto dei Fondi.
Il presente documento è concepito a uso esclusivo di investitori qualificati. Non destinato alla distribuzione ad altri soggetti o entità, che non devono basarsi sulle informazioni in esso contenute. Queste informazioni non costituiscono un’offerta o una sollecitazione di offerta per l’acquisto di azioni di investimento di uno dei Fondi qui citati. Gli acquisti relativi a un Fondo devono basarsi sul Prospetto Informativo corrente. Copie gratuite degli Atti Costitutivi, dei Prospetti Informativi, dei Documenti di Informazione Chiave per gli Investitori (KIID) e delle Relazioni annuali e semestrali sono disponibili presso M&G Luxembourg S.A. Tali documenti sono disponibili anche sul sito: www.mandg.com/investments/professional-investor/it-it. Prima della sottoscrizione gli investitori devono leggere il Prospetto informativo e il Documento di Informazioni Chiave per gli Investitori, che illustrano i rischi di investimento associati a questi fondi e che descrivono i diritti degli investitori. Le informazioni qui contenute non sostituiscono una consulenza indipendente in materia di investimenti. M&G Luxembourg S.A. può decidere di terminare gli accordi presi per la commercializzazione in base al nuovo processo di revoca della notifica della direttiva sulla distribuzione transfrontaliera. Informazioni sulla gestione dei reclami sono disponibili in italiano presso www.mandg.com/investments/professional-investor/it-it/complaints-dealing-process Questa attività di marketing è pubblicata da M&G Luxembourg S.A. Sede legale: 16, boulevard Royal, L-2449, Luxembourg.
1 Fonte: M&G, 31 dicembre 2021.
2 Fonte: M&G, 30 giugno 2022.
