Contributo a cura di Chris Foster, co-manager del Liontrust SF Global Growth e dei SF Managed Growth Funds di Liontrust. Contenuto sponsorizzato.
Una parte fondamentale del nostro processo di investimento del Sustainable Future di Liontrust è l'identificazione delle aree di crescita strutturale e l'investimento in aziende che aiutano a guidarla; continuiamo a vedere opportunità nel cambiamento dei modelli di risparmio, sia nel Regno Unito che nel resto del mondo. Possiamo identificare due elementi chiave: uno demografico, dato che le persone vivono più a lungo, e l'altro politico, dato che i governi e i dirigenti continuano a spostare l'onere del risparmio pensionistico sui singoli individui. Riconoscendo questo, abbiamo aggiunto un nuovo obiettivo, “Saving for the future”, alla nostra lista di 21 temi che copre tutte le attività necessarie per lo spostamento verso tassi di risparmio più elevati.
Longevità
Il nostro punto di partenza è il fatto innegabile che ogni continente, esclusa l'Africa, sta invecchiando e l’età media si sta alzando. Prendendo il Regno Unito come esempio, si prevede che la proporzione della popolazione di over 65 aumenterà dal 19% nel 2019 al 25% nel 2049. In questo periodo, si prevede che la popolazione totale aumenti di circa l'11%, mentre quella degli over 65 dovrebbe crescere a un tasso del 50%.
Anche se la situazione del Regno Unito è dura, se comparata agli altri Paesi risulta positiva. La proporzione della popolazione europea con più di 65 anni è di circa il 20% e si prevede che salirà al 30% entro il 2040. In Spagna, questo sta accadendo ad un ritmo preoccupante, solo il 13% della popolazione aveva più di 65 anni nel 1989, ma questo dato è salito al 20% nel 2019 e si prevede che raggiunga il 36% entro il 2049. Si prevede inoltre che la popolazione spagnola complessiva si ridurrà del 4% tra il 2019 e il 2049, ma che la proporzione di ultrasessantacinquenni aumenterà di un impressionante 74%.
Grazie ai miglioramenti nell'assistenza sanitaria e, più in generale, negli standard di vita, le persone vivono più a lungo, mettendo sempre più a dura prova le pensioni pubbliche: il World Economic Forum (WEF), utilizzando i dati di Mercer, ha previsto che il gap di risparmio pensionistico aumenterà fino a 400 mila miliardi di dollari entro il 2050 (sulla base di una crescita annuale del 5%) se non verranno prese misure per aumentare i tassi di risparmio complessivi.
Per quanto riguarda i fondi statali, è molto probabile che i giovani non riceveranno pensioni generose come quelle di oggi e, nel peggiore dei casi, in alcune regioni non ci potrebbe essere alcun sostegno da parte del governo. Questo sta spingendo ad allungare la vita lavorativa mentre i governi aumentano gradualmente l'età pensionabile; per molti anni, è stata di 65 anni per gli uomini e 60 per le donne nel Regno Unito, ma è aumentata a 66 per entrambi nel 2020 e salirà a 67 entro il 2028 e in linea con l'aspettativa di vita.
Abbiamo anche visto grandi cambiamenti nella previdenza privata del Regno Unito, con uno spostamento dai tradizionali piani a benefici definiti (DB), finanziati dal datore di lavoro, ai piani individuali a contribuzione definita (DC). Mentre entrambi sono nominalmente schemi "del datore di lavoro", questo nasconde un'enorme disparità nei livelli di risparmio. Un'indagine su ricchezza e patrimonio dell'Office for National Statistics, che ha esaminato il periodo 2014-2016, ha rivelato un piano pensionistico mediano relativamente positivo di circa 114.000 sterline, ma uno sguardo più attento mostra una media di 110.000 sterline solo per quel 29% abbastanza fortunato da essere incluso in piani DB professionali, contro 26.000 sterline per il 14% con pensioni personali e solo 7.000 sterline per il 22% in piani DC professionali.
Investire nel proprio futuro
Come per molti dei nostri temi di investimento sostenibile, i presupposti si trovano in questi dati preoccupanti, ma c'è chiaramente un notevole potenziale di crescita per le aziende che aiutano gli individui a risparmiare e investire per il loro futuro. Il nostro obiettivo generale è il passaggio a un mondo più pulito, più sano e più sicuro, ma le persone devono essere in salute e avere i mezzi finanziari per godersi tutto questo. I dati dell'Office for National Statistics (ONS) del 2015 mostrano che un uomo di 65 anni ha il 50% di possibilità di vivere fino a 87 anni e una donna il 50% di vivere fino a 90, e queste cifre dovrebbero continuare a migliorare in linea con l'innovazione del servizio sanitario (un altro dei nostri temi sostenibili).
Di fronte a questa forte necessità di tassi di risparmio più elevati, vediamo diversi modi per investire nel nostro obiettivo “Saving for the future”. Per esempio deteniamo assicuratori e gestori patrimoniali attraverso i fondi Sustainable Future e vediamo anche un'opportunità particolarmente interessante nelle piattaforme di investimento. Tra queste piattaforme, possediamo le società britanniche Hargreaves Lansdown e AJ Bell e la società statunitense Charles Schwab e abbiamo anche aggiunto l'azienda svedese Avanza nel 2020, che sta continuando a conquistare quote di mercato con una tecnologia e un servizio clienti superiori.
In termini generali, i benefici che tali società forniscono sono chiari: ridurre i costi di investimento, rendere l'amministrazione dei capitali più semplice e fornire opportunità alle persone di possedere classi di attivo altrimenti inaccessibili. Uno svantaggio ovvio è che senza consulenza, gli individui possono a volte prendere decisioni finanziarie sbagliate (anche se alcuni potrebbero sostenere che non più degli investitori professionali) e sarebbe negligente non menzionare la recente situazione di GameStop, dove alcuni utenti hanno trattato le piattaforme di investimento più come casinò, che come strumenti di risparmio a lungo termine.
In conclusione, crediamo che i governi di tutto il mondo continueranno a incentivare gli individui a risparmiare di più. Siamo quindi ottimisti sulle prospettive degli investimenti nel nostro tema “Saving for the future”e ci aspettiamo che una forte crescita continui per molti anni a venire.
