L’obbligazionario mondiale ha vissuto anni di inflows al di sopra di ogni aspettativa con conseguente compressione dei rendimenti e guadagni in conto capitale. È un dato di fatto che in questo preciso momento storico gli spread del credito sono tornati ai livelli del 2007 e il tasso privo di rischio è prossimo ai minimi storici: senza una gestione attiva i prossimi anni saranno sicuramente caratterizzati da una volatilità crescente unita a guadagni in conto capitale perlomeno inferiori rispetto a quanto siamo stati abituati.
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