Smouha (GAM SGR): “Sfruttare occasioni di temporanea svalutazione per posizionarci a un prezzo conveniente”

Nel corso degli ultimi anni, di pari passo con il miglioramento degli indici di solidità del capitale, i sistemi di misurazione del credito bottom-up nel settore finanziario sono migliorati significativamente, dove banche e società di assicurazione risultano perciò segmenti più sicuri su cui investire. A pensarla in questo modo è Jeremy Smouha, gestore del fondo con rating Consistente Funds People GAM Star Credit Opportunities, strategia basata sulla qualità, che investe una parte significativa del patrimonio nel settore finanziario, dove, a detta del manager, investire in bond di società ‘high quality’ e coglierne il flusso reddituale permette di ottenere tuttora degli spread interessanti. “Questo è probabilmente dovuto al fatto che per molti rimane il timore della crisi finanziaria globale che risale ormai a quasi dieci anni fa, senza che siano in grado di apprezzare i miglioramenti della qualità del credito che hanno interessato le singole società”, afferma il gestore, il quale spiega come dietro a questo miglioramento della qualità del credito vi siano senz’altro le varie economie in crescita, ma anche nuove regolamentazioni – Basilea III e Solvency II – che obbligano le società ad essere più sicure.