Strategie equity market neutral: ecco quelle che hanno fatto meglio nel 2015

I fondi market neutral sono quelli il cui obiettivo è ridurre il rischio sistemico generato da fattori quali l'esposizione a settori specifici, la capitalizzazione di mercato, lo stile d'investimento, la valuta e/o i paesi. Si tratta di hedge fund, secondo la definizione di Borsa Italiana, caratterizzati dall'adozione di una strategia di investimento che è insensibile al rendimento del mercato basata sull'individuazione di titoli azionari per i quali si prevedono performance superiori (titoli sottovalutati) o inferiori (titoli sopravvalutati) rispetto a quelle del mercato. Il gestore acquista i titoli del primo tipo e vende allo scoperto quelli del secondo. Normalmente queste operazioni vengono effettuate su titoli a elevata capitalizzazione in quanto sono più liquidi. I fondi di questa categoria sono caratterizzati in genere dal mantenere una bassa esposizione (in valore assoluto inferiore a 0,3) al beta degli indici azionari, come il MSCI World.

L'interesse degli investitori per questo tipo di strategia ha registrato un aumento significativo negli ultimi mesi. Le forti correzioni vissute dalle Borse nel mese di agosto e durante questo turbulento inizio d'anno hanno fatto sì che molti investitori hanno fatto spazio nei loro portafogli a questi prodotti, con l'obiettivo di fornire un po' di decorrelazione rispetto alle loro posizioni direzionali. Un esercizio interessante è analizzare qual è stato il comportamento di queste strategie nel 2015, con l'obiettivo di individuare quei prodotti disponibili alla vendita in Italia che hanno funzionato meglio l'anno scorso. Funds People, con dati di Morningstar Direct, ha stilato la classifica dei 10 fondi della categoria Alt – Market Neutral – Equity con il miglior rendimento nel 2015.

Fonte: Morningstar Direct. Rendimenti espressi in euro.