Todeschini (Franklin Templeton): “Focus su società high dividend di qualità per superare questa fase complessa”

I mercati stanno attraversando una fase complessa per l’inflazione elevata e persistente, la stretta delle banche centrali e la guerra in Ucraina. A inizio anno gli operatori del settore avevano messo in conto l’arrivo di politiche monetarie meno accomodanti dopo le misure straordinarie messe in campo per sostenere le economie colpite dal COVID. Ma di certo non si attendevano livelli d'inflazione così alti, che sembrano spingere la Fed e la Bce a intervenire sui tassi in modo più deciso del previsto, con il rischio di affossare una crescita già in rallentamento. Un momento complicato insomma, con quasi tutte le asset class che viaggiano con in territorio negativo. “Stanno avendo difficoltà soprattutto le società growth i cui utili sono proiettati su orizzonte di lungo periodo di cinque e dieci anni e che soffrono maggiormente delle politiche di rialzo dei tassi”, spiega Demis Todeschini, Senior ETF Sales Specialist per l’Italia di Franklin Templeton. “I listini tecnologici stanno soffrendo anche perché temono un ulteriore inasprimento”, continua. “Ma non bisogna fare di tutta l’erba un fascio per quanto riguarda l’azionario: ad esempio, le società value i cui utili sono più stabili e meno proiettati sul lungo periodo, stanno tenendo di più”, avverte.