Trump vs. Biden, volatilità in aumento ma anche opportunità

Si avvicina l’attesa data del 3 novembre in cui si terranno le elezioni presidenziali negli Stati Uniti. La campagna elettorale, entrata nel vivo con il primo dei tre dibattiti tra il Presidente in carica Donald Trump e lo sfidante, il democratico Joe Biden, è stata segnata dal ricovero in ospedale dell'attuale inquilino della Casa Bianca, risultato positivo al coronavirus e poi dimesso dopo 3 giorni di cure. I sondaggi danno in netto vantaggio Biden, ma dopo l’esperienza dell’ultimo voto in cui il pronostico degli exit-poll è stato ribaltato dalla vittoria di Trump alle urne, nessuno si azzarda a dare il tycoon per sconfitto. "Sia i modelli macro che i sondaggi indicano una comoda vittoria di Biden. Tuttavia, imparando dal fallimento del 2016 e facendo qualche aggiustamento alle previsioni, i due sfidanti potrebbero essere più vicini di quanto previsto”, afferma Piya Sachdeva, economista di Schroders. “Dopo il primo dibattito si è registrata una crescita del consenso per Biden, soprattutto tra gli anziani che contestano al Presidente in carica una cattiva gestione del virus. Le difficoltà dell’economia e gli scontri razziali farebbero pensare a un Trump in difficoltà, ma la base del suo elettorato gli è ancora vicina. Inoltre molte persone non sono disposte a rivelare le loro intenzioni di voto, con un grande punto interrogativo riguardo all’affidabilità dei sondaggi”, afferma Ken Taubes, CIO US di Amundi Pioneer. Appare invece probabile, nell’incertezza dei giorni che mancano al voto, un aumento della volatilità in vista del risultato finale. “I mercati risponderanno con maggiore volatilità. Questo è già stato parzialmente preso in considerazione dagli investitori almeno fino alla data delle elezioni, come dimostra l'andamento dei futures sul VIX”, osserva Nadège Dufossé, head of Cross Asset Strategy & deputy global head of Multi-Asset di CANDRIAM. “La performance del mercato sarà anche in gran parte guidata dalle tendenze dei virus, che continuano a rimanere precarie verso l'autunno”, Mona Mahajan, US Investment Strategist di Allianz GI.