Os ETF afiguram-se de forma marcada como uma ferramenta de alocação e investimento entre os investidores portugueses. Segundo os dados estimados pela FundsPeople a fecho de 2023, o volume em ETF atingia os 17,01 mil milhões de euros, cerca de 39,4% do total do mercado de fundos estrangeiros em Portugal. É um peso que supera largamente a ponderação dos ETF no total de fundos europeus, que pela mesma data afigurava-se de cerca de 14%.

Para aferir sobre quais são os ETF individuais, dentro deste grande bolo, que se destacam como ferramentas na caixa de ferramentas dos investidores, a FundsPeople recolheu, um ano mais, entre as entidades gestoras e através da sua própria ferramenta de mapeamento de carteiras - FundsPeople LAB - aqueles ETF que superam os 10 milhões de euros investidos por investidores portugueses. Com base nesta recolha de dados, foram identificados 129 ETF com estas características em Portugal, mais de metade enfocados em mercados acionistas (59,7%) e quase dois terços (65%) produzidos pela iShares, a provedora de ETF da BlackRock.

No entanto, há que deixar claro que esta análise não tem em consideração o peso desproporcional que alguns ETF em particular têm no mercado, nomeadamente ETF que acompanham o S&P500, de forma destacada, mas também alguns de ações europeias e de obrigações corporativas europeias. O que se destaca nestes dados, são aqueles ETF que os investidores portugueses alocam um volume suficiente (10 milhões de euros), para validar o instrumento como uma ferramenta percebida como útil no país.

Os produtos específicos

A diversidade é impressionante. Olhando para os ETF de ações vemos que mais do que uma casa de investimento posiciona a sua solução core de S&P500, MSCI Europe ou MSCI World, entre os ETF Blockbuster em Portugal, mostrando que o efeito winner takes all não é absoluto.

Por outro lado, encontramos várias soluções diferenciadas, seja porque têm um perfil ESG ou porque são ETF com um enfoque em alguma região, país ou setor, com ETF específicos para o investimento em ações chinesas, indianas ou do setor tecnológico, apenas para nomear uns exemplos.

ETF de ações com mais de 10 milhões de euros em Portugal

Já no que diz respeito a ETF de rendimento fixo, destaque para a diversidade de soluções em segmentos de rendimento fixo europeu ou norte-americano. Vemos alternativas para assumir posições puramente em dívida corporativa ou governamental, mas também veículos para gerir de forma eficiente a alocação a diversos segmentos das curvas de yields.

ETF de fixed income com mais de 10 milhões de euros em Portugal

Em segmentos mais alternativos ou de nicho, o destaque vai para ETF de commodities, sejam eles diversificados ou específicos para o investimento em ouro.

ETF diversos com mais de 100 milhões de euros em Espanha

Em suma, falamos, neste artigo, apenas de ETF com mais de 10 milhões de euros entre investidores portugueses, mas a verdade é que as soluções em fundos cotados vão muito mais além desta lista. ETF com maturidade definida, semitransparentes ou, aquele que é o segmento onde se verifica o grande crescimento atualmente, os ETF de gestão ativa, são só alguns exemplos de inovação neste segmento. O que lhes falta, no entanto, é tração no mercado português, mas deverá ser uma questão de tempo para que muitos destes ascendam a esta lista.