Concentración de patrimonio del top-10, rentabilidad y perfil de partícipe, entre otros, son los puntos analizados por Inverco.
Los fondos de inversión domésticos recuperaron en diciembre del año pasado su mejor registro histórico de patrimonio, que habían alcanzado en mayo de 2007. Por este motivo, la Asociación de Instituciones de Inversión Colectiva y Fondos de Pensiones (Inverco) ha decidido elaborar un análisis de los puntos más importantes que han pasado en este periodo.
1. Evolución patrimonial: Tras pisar suelo en febrero de 2012, la industria se recupera y supera en diciembre de 2017 el máximo histórico de mayo de 2007
2. Patrimonio/PIB: Los fondos recuperan el protagonismo en los mercados financieros, cerca del máximo de junio de 2007
3. Periodo 2007-2012: Desinversión neta en los instrumentos de ahorro con exposición a mercados financieros a favor de otros productos sin riesgo pero con elevadas remuneraciones. Los fondos otorgaron liquidez a todos los partícipes que lo solicitaron.
4. Periodo 2013-2017: La recuperación económica y otros factores impulsan las entradas netas en fondos hasta convertirlo en el instrumento de ahorro preferido por los españoles para canalizar sus inversiones
5. Rentabilidad: Desde 2013, los fondos han obtenido rentabilidades medias positivas en todos los años recuperando los ajustes de valor del período 2008-2012 por efecto de la crisis financiera.
6. Perfil partícipe: La evolución de las preferencias de inversión del partícipe ha sido notable, ajustando su perfil inversor hacia posiciones más dinámicas y tolerando más el riesgo.
7. Perfil partícipe (II): En la actualidad casi cuatro de cada diez euros se encuentran invertidos en fondos con exposición total o parcial a bolsa (es decir, renta variable o mixtos), frente a apenas el 25% de hace 10 años.
8. Evolución de la cartera: La intensa corrección de los mercados bursátiles provocó un incremento sustancial de la renta fija en cartera, que aumentó hasta el 80,9%. Desde entonces, la renta variable en cartera de los fondos ha experimentado una continua recuperación, situándose en 2017 por encima del 14% del total del patrimonio. No obstante, conviene recordar que la exposición total a acciones es muy superior, si incluimos la exposición indirecta a través de las instituciones de inversión colectiva en cartera. Cabe destacar el importante incremento experimentado por las IIC en la cartera de fondos, que han pasado a representar el 26,6% del total del patrimonio frente al 14% de 2007.
9. Cuota mercado gestoras: La consecuencia inmediata de la reestructuración del sistema financiera española que la reducción del número de gestoras (en paralelo con sus grupos financieros) y un ligero aumento de la concentración del sector. Uno de los efectos de la crisis financiera a nivel global ha sido el incremento de la concentración de patrimonio en las mayores gestoras, como en España.
