¿Cómo sobrevivir en una industria azotada por el auge de la gestión pasiva y el retorno de la volatilidad a los mercados? La respuesta de Álvaro Antón, director general de Aberdeen Standard Investments para Iberia, a uno de los momentos más complejos para el sector en años es repensar las nociones de transparencia y costes. La gestora tiene claro que su mayor reto es mostrar valor frente a los ETF. Su contraataque ha sido reducir sus comisiones de gestión. “Las hemos rebajado un 15% de media en el último año y medio, especialmente en las gamas de renta variable”, cuenta Antón.
La nueva regulación ahora obliga a las gestoras a ser transparentes con el coste de brokerage; un nuevo requisito que apenas les afecta ya que el grueso de su análisis es in-house. “El coste de nuestros analistas ya estaba en nuestra cuenta de pérdidas y ganancias”, explica Antón. Es uno de los secretos de Aberdeen Standard Life: su ejército de analistas repartidos a nivel mundial y con los pies sobre el terreno. Cuenta con unos 1.000 “gestores-analistas”a día de hoy. Esto se suma al ahorro en costes tras la fusión, que se traduce en menores comisiones para los clientes.
La “nueva”Aberdeen Standard Investments
Antón asumió las riendas de la firma en Iberia el pasado mayo, después de que Ana Guzmán diera un paso a un lado para asumir nuevos retos profesionales. Aunque descarta grandes cambios en la oficina de Madrid, reconoce que ha introducido matices a la filosofía con la que trabaja el equipo. “Es un trabajo muy dinámico y activo”, cuenta. La motivación es esencial para él. Por ello ha descartado una división de los ventas por tipo de clientes. Cada miembro supervisa tanto institucionales como retail. Incluido el propio Antón. “No quiero ser una mente pensante”, asevera.
Habla con orgullo de la gama que puede presentar a clientes españoles. “Son productos de convicción, con carteras razonables y transparentes (todas las posiciones de los fondos de Aberdeen están disponibles en su web), cuyos gestores visitan frecuentemente España y de una casa sin inducements”.
Frente a la noción de que es una casa de emergentes, la gestora lo rebate con datos. Según un estudio reciente de una de las mayores consultoras en fondos de pensiones a nivel global, Aberdeen tiene una de las tres mejores improntas en renta variable a nivel mundial. Y esa será su gran apuesta para España: los fondos de smaller companies. Primero, porque las empresas de pequeña capitalización han dejado de ser atractivas para los brokers por lo que un equipo de analistas y gestores que llevan cubriendo una compañía durante décadas aporta mucho valor. Y segundo, porque los ETF apenas se mueven en este nicho. El 75% del flujo mundial están en empresas de gran capitalización.
“Todo el mundo tiene un underweight estructural a smaller companies”, defiende Antón. Y ahí es donde quieren entrar con su expertise, con fondos que van desde un enfoque global hasta especializados en Estados Unidos, Europa, Reino Unido, Asia o Japón. “Son estrategias menos volátiles de lo que la gente piensa y más rentables de lo que parece”, asegura. Además, sus fondos aún tienen capacidad para crecer sin que ello comprometa su universo de inversión.
La gestora es conocida por contar con distintas estrategias que destacan por sus buenos resultados por rentabilidad-riesgo, tanto en renta variable como renta fija, pero también en el mundo de los alternativos, donde destacan el Aberdeen Global Diversified Income o el Aberdeen Standard SICAV I - Diversified Growth.
