Ninguna clase de activos salió indemne de la tormenta de los mercados financieros en 2022. Algunos, sin embargo, demostraron ser más resistentes que otros. Es el caso de los activos privados. Según el informe Perspectivas de los Activos Privados para 2023 de Schroders Capital, esta clase de activos mostró una gran estabilidad de valoración en el primer semestre de 2022, a medida que subían los tipos de interés y se corregían los mercados de renta variable.
Entrando más en detalle, el private equity registró la mayor corrección, pero fue sólo una fracción de la que sufrió la renta variable cotizada. Por otra parte, las valoraciones de la deuda privada se mantuvieron prácticamente sin cambios, mientras que el sector inmobiliario, junto con las infraestructuras, tuvieron un comportamiento positivo.
En general, según comentaron los expertos de Schroders Capital durante un reciente seminario web sobre el tema, los inversores aún pueden esperar una relativa resistencia de las valoraciones de los activos privados en los próximos años. Esto, a pesar del difícil entorno macroeconómico y de unos niveles de polvo seco superiores a la media.
Tendencia y sostenibilidad a largo plazo
El sentimiento positivo hacia esta clase de activos se debe a una combinación de elementos: la atención a las tendencias a largo plazo, el interés por la sostenibilidad y la inversión de impacto, y las soluciones de inversión temática adaptadas a los inversores.
"En 2021, invertimos más de 16.000 millones de dólares a través de 647 inversiones en las distintas especialidades de activos privados. Alcanzar los objetivos de sostenibilidad y generar un impacto real es un elemento clave de lo que queremos conseguir, ya que creemos que es fundamental para el rendimiento financiero a largo plazo", cuenta Georg Wunderlin, responsable mundial de Activos Privados de Schroders Capital.
Nuevos tipos de inversores
Los activos privados siguen creciendo y extendiéndose entre distintos tipos de inversores, superando la base institucional tradicional que los ha caracterizado hasta ahora. "El aumento de la demanda por parte de pequeños inversores privados que buscan aumentar su capital se combina con la innovación de productos que mejoran el acceso a distintas áreas. Esto da lugar a más opciones y acelera la democratización de los activos privados", afirma Nils Rode, director de inversiones de Schroders Capital.
Como es bien sabido, en los últimos años los inversores consideran cada vez más que la rentabilidad financiera y el impacto sostenible son dos caras de la misma moneda. "Los modelos sólidos para incorporar la sostenibilidad y el impacto en el proceso de inversión se convertirán en una norma del sector. Donde otros ven retos, nosotros vemos oportunidades: estamos aprovechando la experiencia de BlueOrchard en sostenibilidad e inversión de impacto para aprovechar estas oportunidades", subraya Maria Teresa Zappia, responsable de Sostenibilidad e Impacto de Schroders Capital. Por lo tanto, incluso en el caso de los activos privados, sigue siendo fundamental mejorar el proceso de inversión, actualizar las herramientas y metodologías y centrarse en los datos.
