Afi prevé un escenario de mayor volatilidad en los mercados financieros y posibles decepciones en el aspecto macroeconómico y por ello ha ajustado su designación de activos recomendada con pequeños retoques en los que lo más llamativo es la reducción a exposición a renta variable y el aumento del peso de la gestión alternativa.
En la renta variable, el mayor cambio lo sufren los valores defensivos en euros, que en agosto tenían un 18% de la cartera recomendada por Afi y en septiembre han bajado a un 12%. Por el contrario los valores de crecimiento han pasado de no tener presencia en la designación de activos a contar con un 3%. En todo caso, la parte destinada a bolsa en el asset allocation de Afi baja de un 24% a un 22%. Los expertos de la entidad explican en su informe mensual que este cambio se debe a que los índices bursátiles están en máximos anuales y no hay margen en los fundamentales.
En deuda, la asignación de activos de septiembre a penas sufre variaciones y tan sólo bajan su exposición a renta fija con calificación de grado de inversión a largo plazo de un 9% al 7%. La deuda a corto plazo sigue siendo su mayor apuesta en este campo ya que, según apuntan los expertos continúan sintiéndose "cómodos en renta fija investment grade a corto plazo que presenta un mejor binomio rentabilidad/riesgo (a pesar de la fuerte reducción de spreads de los meses pasados) y continúa favoreciéndose del traslado del riesgo privado a soberano derivado de la actual crisis financiera".
Por último, la gestión alternativa que aumenta su presencia en el asset allocation recomendado por Afi (ha pasado del 8% en junio al 15% en septiembre ) ya que descartan "desde un punto de vista estratégico el Buy&Hold en renta variable, ofrece una escasa correlación al resto de mercados y presenta una reducida exposición ante eventuales repuntes de riesgo sistémico".
En la renta variable, el mayor cambio lo sufren los valores defensivos en euros, que en agosto tenían un 18% de la cartera recomendada por Afi y en septiembre han bajado a un 12%. Por el contrario los valores de crecimiento han pasado de no tener presencia en la designación de activos a contar con un 3%. En todo caso, la parte destinada a bolsa en el asset allocation de Afi baja de un 24% a un 22%. Los expertos de la entidad explican en su informe mensual que este cambio se debe a que los índices bursátiles están en máximos anuales y no hay margen en los fundamentales.
En deuda, la asignación de activos de septiembre a penas sufre variaciones y tan sólo bajan su exposición a renta fija con calificación de grado de inversión a largo plazo de un 9% al 7%. La deuda a corto plazo sigue siendo su mayor apuesta en este campo ya que, según apuntan los expertos continúan sintiéndose "cómodos en renta fija investment grade a corto plazo que presenta un mejor binomio rentabilidad/riesgo (a pesar de la fuerte reducción de spreads de los meses pasados) y continúa favoreciéndose del traslado del riesgo privado a soberano derivado de la actual crisis financiera".
Por último, la gestión alternativa que aumenta su presencia en el asset allocation recomendado por Afi (ha pasado del 8% en junio al 15% en septiembre ) ya que descartan "desde un punto de vista estratégico el Buy&Hold en renta variable, ofrece una escasa correlación al resto de mercados y presenta una reducida exposición ante eventuales repuntes de riesgo sistémico".
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