¿Agresivos o defensivos? ¿Cómo afrontan los gestores de renta variable americana los máximos históricos del S&P?

La beta es la pendiente de la línea de regresión de las rentabilidades de un fondo frente a la de su índice de referencia. Es una medida del riesgo sistémico y la teoría del CAPM la utiliza para calcular el retorno esperado de un activo en función de su beta y el retorno del mercado. Un fondo con una beta superior a uno exagerará más los movimientos del mercado (más beneficios que el mercado en caso de subida, pero más pérdidas en caso de caída), mientras que una beta inferior a uno significa justo lo contrario (menos rentabilidad que el mercado en periodos de subida a cambio de menor caída en periodos de corrección). Según Diego Fernández, director de selección de fondos en A&G, resulta útil para tener una primera idea de cómo de agresivo o defensivo está siendo un gestor.