El análisis de los flujos por categorías de fondos nos ofrece una visión sobre el apetito de los inversores por determinados tipos de activos, estrategias o fondos.
En conjunto, el apetito por las estrategias alternativas no atraviesa su mejor momento. En lo que va de año, y mientras que todas las principales categorías acumulan entradas netas de capital en Europa, los fondos alternativos registran salidas superiores a los 37.440 millones de euros.
| Categoría | Flujos 2020 | Flujos 3 años | Patrimonio (ago-20) |
| Renta fija | 53.401 | 347.230 | 2.890.380 |
| Renta variable | 18.759 | 110.649 | 3.943.410 |
| Mixtos | 6.699 | 114.941 | 1.409.000 |
| Materias primas | 15.171 | 26.331 | 118.924 |
| Inmobiliario | 7.957 | 32.620 | 166.897 |
| Convertibles | -3.377 | -13.981 | 53.744 |
| Otros | -3.291 | -20.395 | 93.098 |
| Alternativos | -37.440 | -78.412 | 327.447 |
| Total general | 57.878 | 518.984 | 9.002.900 |
| Datos en millones de euros. Fuente: Morningstar. | |||
Unas salidas que se reparten en las distintas estrategias que conforman el universo de fondos de inversión alternativa.
| Subcategorías Alternativos | Flujos 2020 | Flujos 3 años | Patrimonio (ago-20) |
| Alt - Multistrategy | -12.175 | -27.797 | 120.423 |
| Alt - Long/Short Credit | -9.993 | -14.694 | 68.003 |
| Alt - Global Macro | -932 | 7.725 | 31.090 |
| Alt - Market Neutral - Equity | -4.107 | -23.330 | 18.487 |
| Alt - Systematic Futures | -1.542 | -3.553 | 12.966 |
| Alt - Event Driven | -986 | 964 | 12.730 |
| Alt - Long/Short Equity - Europe | -1.410 | -4.483 | 12.591 |
| Alt - Trading | 80 | -2.031 | 8.176 |
| Alt - Volatility | -946 | 364 | 7.941 |
| Alt - Long/Short Equity - Global | -2.561 | -5.407 | 7.512 |
| Alt - Relative Value Arbitrage | 257 | -729 | 5.874 |
| Alt - Long/Short Equity - UK | -1.753 | -4.486 | 5.802 |
| Alt - Long/Short Equity - US | -656 | 27 | 4.879 |
| Alt - Long/Short Equity - Other | -125 | 222 | 4.798 |
| Alt - Other | -250 | 1.010 | 4.326 |
| Alt - Currency | -341 | -1.469 | 1.848 |
| Datos en millones de euros. Fuente: Morningstar. | |||
Sin embargo, a pesar del castigo que experimenta la categoría en su conjunto a nivel global, hay fondos que mantienen el apetito de los inversores. Entre ellos destaca, nuevamente, el DWS Concept Kaldemorgen, con entradas superiores a los 600 millones de euros en 2020, unas cifras especialmente significativas en el entorno de reembolsos experimentado por la categoría.
El fondo lidera el listado de los productos con mayores reembolsos a tres años (y que tienen captaciones positivas en 2020), seguido de otros productos reconocidos con Sello FundsPeople como el BlackRock SC Global Event Driven Fund, el Nordea 1 Alpha 10 MA Fund, el Fonds Eleva Absolute Return Europe y el HSBC GIF Multi Asset Style Factors.
| Fondo | Sello FundsPeople | Global Category | Patrimonio | Flujos 2020 | Flujos 3 años |
| DWS Concept Kaldemorgen | ABC | Multialternative | 10.951 | 602 | 3.457 |
| BlackRock SC Global Event Driven Fund | B | Alternative Miscellaneous | 3.272 | 250 | 2.546 |
| Nordea 1 Alpha 10 MA Fund | C | Global Macro | 3.396 | 422 | 1.950 |
| Fonds Eleva Absolute Return Europe | ABC | Long/Short Equity | 2.218 | 482 | 1.905 |
| HSBC GIF Multi Asset Style Factors | A | Multialternative | 1.677 | 627 | 1.466 |
| Nordea 1 Alpha 15 MA Fund | Global Macro | 2.663 | 449 | 1.462 | |
| Vontobel Fund TwentyFour Absolute Return Credit Fund | B | Long/Short Credit | 2.326 | 273 | 1.410 |
| Neuberger Berman Uncorrelated Strategies Fund | B | Multialternative | 1.430 | 362 | 1.220 |
| Lyxor/Sandler US Equity Fund | Long/Short Equity | 1.111 | 409 | 1.071 | |
| Man GLG Alpha Select Alternative | BC | Market Neutral | 1.226 | 104 | 1.071 |
| BlackRock SF European Absolute Return Fund | BC | Market Neutral | 2.521 | 647 | 1.022 |
| Insight Broad Opportunities Fund | Multialternative | 4.789 | 176 | 983 | |
| JPMorgan Funds Multi-Manager Alternatives Fund | Multialternative | 1.113 | 140 | 978 | |
| Wellington Multi-Sector Credit Fund | Long/Short Credit | 1.928 | 183 | 976 | |
| UBS (Irl) IS Currency Allocation Return Strategy | Currency | 607 | 252 | 787 | |
| Man Alternative Style Risk Premia | Multialternative | 581 | 51 | 566 | |
| Pictet TR Atlas | B | Long/Short Equity | 812 | 268 | 563 |
| Eurizon Fund - Bond Flexible | Long/Short Credit | 952 | 126 | 557 | |
| JPMorgan Funds Diversified Risk Fund | Multialternative | 470 | 241 | 528 | |
| Pictet TR - Mandarin | C | Long/Short Equity | 755 | 270 | 515 |
| William Blair SICAV Dynamic Diversified Allocation Fund | C | Multialternative | 504 | 448 | 484 |
| Schroder ISF Multi-Asset Total Return | Multialternative | 396 | 315 | 467 | |
| Pictet TR - Corto Europe | Long/Short Equity | 743 | 126 | 457 | |
| Man GLG Innovation Equity Alternative | C | Long/Short Equity | 536 | 60 | 437 |
| PrivilEdge H2O High Conviction Bonds | Global Macro | 495 | 27 | 408 |
