Análisis 2020 rentabilidad-riesgo en los fondos mixtos cautelosos

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Uno de los aspectos que destacan al asomarse a los resultados de los fondos mixtos, en general, es la disparidad de resultados. Y en particular aquellos productos de corte cauteloso, según Morningstar, que se enfrentan a pérdidas significativas en el primer trimestre. “Ante la tradicional concepción de que en un fondo mixto la pata de la renta fija era la que servía como colchón ante momentos de nerviosismo del mercado, en los últimos sell offs, la exposición a crédito, en el que la mayoría de este tipo de fondos estaba sobreponderados al buscar algo de rentabilidad, ha sido un lastre tremendamente importante. Mientras, las estrategias más arriesgadas (equity/cash) tenían mayores caídas puntuales pero sí recogen la recuperación de los mercados de renta variable”, señala Salomé Bouzas, analista de inversiones de Tressis.

A continuación repasamos el comportamiento de algunos de los fondos de la categoría de mixtos cautelosos que cuentan con el Sello FundsPeople. Partimos de que son estrategias heterogéneas, aunque pertenezcan a la misma categoría de Morningstar, por lo que los datos analizados no tienen una finalidad puramente descriptiva. 

Rentabilidad-Riesgo

Las dificultades de los mercados ante la crisis actual se ponen de manifiesto en las pérdidas de los fondos de la muestra en el primer trimestre del año. La mayoría de ellos registra sus máximas caídas a tres años en este plazo de tiempo. Es un periodo muy corto de tiempo y poco representativo; la calidad y el aprovechamiento de las oportunidades se empezarán a materializar en el medio plazo para aquellos que hayan tenido la habilidad de reconocerlas.

Fondo Sello FundsPeople Rent 2020 Rent 1 año Rent an. 3 años Rent An. 5 años
Allianz Dynamic Multi Asset Strategy SRI 15 BC -3,68 0,63 1,23 1,16
Amundi Funds – Multi-Asset Sustainable Future C -3,36 -0,61 1,68 1,77
Amundi Funds Global Multi-Asset Conservative C -2,66 4,18 2,18 1,74
AXA WF Defensive Optimal Income C -5,97 -4,4 -0,49 0,52
DPAM L – Global Target Income C -8,31 -2,25 -0,11 0,68
Flossbach von Storch Multi Asset Defensive BC -3,36 2,58 1,69 2,4
Invesco Pan European High Income Fund AB -8,31 -3,61 -0,1 1,12
JPMorgan IF Global Income Conservative Fund BC -3,34 0,15 1,3  
Lazard Patrimoine C -7,88 -5,44 0,07 0,7
M&G (Lux) Optimal Income Fund ABC -6,55 -4,28 -0,03 1,32
Natixis Conservative Risk Parity C -2,75 0,05 1,12 0,72
Nordea 1 Balanced Income Fund C 0,44 3,17 1,78 1,48
Pictet-Multi Asset Global Opportunities ABC -2,64 0,35 0,95 1,2
Swisscanto (LU) Portfolio Fund Responsible Select C -3,28 -0,88 0,32 0,6
Categoría: EUR Cautious Allocation – Global   -5,14 -2,74 -0,82 -0,42
Fuente: Morningstar Direct y FundsPeople. Datos a 31 de marzo de 2020.