Akira Hirukawa, Deputy Portfolio Manager del equipo GS Japan, considera que el mercado japonés entra en una nueva fase, marcada por una mayor disciplina empresarial y un entorno macro más favorable.

En julio, el sentimiento de mercado se mantiene extremadamente positivo, con una creciente predisposición a asumir riesgo. La inteligencia artificial sigue dominando el escenario: las posiciones largas en semiconductores constituyen la operación más concurrida del mercado, mientras que la "burbuja de la IA" pasa a ocupar el primer puesto entre los principales riesgos de cola.

El CIO de Mutuactivos dedica su carta trimestral a desgranar el ciclo de inversión en inteligencia artificial: calcula que el capex en centros de datos podría explicar el 16% de los beneficios del S&P 500 en 2026 y casi la mitad de su crecimiento interanual, pero advierte de que ese motor descansa sobre unos márgenes de los fabricantes de chips cuya sostenibilidad el propio mercado empieza a cuestionar.

En un entorno donde los mercados acumulan subidas significativas pero la incertidumbre macroeconómica no remite, muchos inversores siguen paralizados ante una pregunta que rara vez tiene respuesta clara: ¿es este el momento adecuado para entrar en renta variable? Las estrategias Step-in proponen una solución distinta: no responder a esa pregunta, sino estructurar un proceso de inversión gradual que la vuelva irrelevante.

Andrew Chorlton, Fabiana Fedeli y Emmanuel Deblanc, responsables de inversión de M&G Investments, analizan las principales claves de mercado durante el European Media Day organizado por la firma en sus oficinas de Londres, al que FundsPeople asistió.

La gestora considera que los monetarios y la deuda de muy corto plazo ya no bastan para preservar el poder adquisitivo del inversor español y defiende ampliar las fuentes de rentabilidad sin elevar excesivamente el riesgo.

Como director general y responsable del Comité de Inversiones de Caja Laboral Gestión, sostiene que la regulación, la sostenibilidad y la inteligencia artificial han redefinido el papel del director de inversiones. Hoy, su función va mucho más allá de gestionar carteras.

La mayor gestora del mundo mantiene y refuerza su sobreponderación en la renta variable nacional ante una combinación de sólidos fundamentos macro y micro. La firma actúa hoy como un importador neto de capital en España: su inversión directa en compañías españolas asciende ya a los 104.000 millones.

El gestor del Wellington Enduring Infrastructure Assets Fund defiende que el aumento de la inversión en el sector ha venido acompañado de un mayor volumen de operaciones de captación de capital y ve en las utilities europeas una de las principales oportunidades.

En esta segunda entrega, el debate gira en torno a los fondos satélite: qué función cumplen hoy en las carteras, cómo ha cambiado el criterio para incorporarlos y por qué la concentración de los índices ha convertido la diversificación aparente en uno de los riesgos más subestimados del momento.

La gestora considera que la economía global ha demostrado una resiliencia superior a la esperada pese a las tensiones geopolíticas y al shock energético. En este contexto, mantiene una visión constructiva para los activos de riesgo, favorece los mercados emergentes y encuentra oportunidades en el crédito privado y los CLO.