El semestre deja bolsas en máximos y beneficios empresariales sólidos, pero también un conflicto entre Estados Unidos e Irán que ha demostrado, una y otra vez, que ninguna tregua es definitiva. Coinciden en el diagnóstico. No tanto en qué hacer con él.

La reciente intervención coordinada entre Japón y EE.UU. ha impulsado la mayor recuperación del yen en años, pero las gestoras internacionales creen que el verdadero cambio dependerá de la política monetaria, la disciplina fiscal y el futuro del carry trade.

En la última reunión antes de la pausa estival, el FOMC confirmó los Fed Funds en el 3,5%-3,75%, aunque con tres miembros a favor de una subida. Warsh abandona la forward guidance y remite cualquier decisión a los próximos datos. Entre los analistas sigue abierto el debate sobre una posible subida en septiembre.

Expertos de Wellington, Schroders y Man Group alertan de que el auge de la IA está concentrando las carteras en un reducido grupo de compañías.

Los mercados cerraron una semana marcada por el regreso de las presiones inflacionistas, el castigo a las grandes tecnológicas y una nueva escalada de los riesgos geopolíticos. El repunte del petróleo, impulsado por la tensión en Oriente Próximo y los ataques sobre rutas estratégicas de transporte, elevó las rentabilidades de la deuda, reforzó al dólar y volvió a alimentar las dudas sobre la evolución de los tipos de interés.

El nuevo primer ministro apuesta por el apoyo al coste de la vida, la reindustrialización y una mayor autonomía fiscal de los territorios. El análisis de los gestores internacionales sobre las prioridades de la nueva etapa de la política británica

En julio, el sentimiento de mercado se mantiene extremadamente positivo, con una creciente predisposición a asumir riesgo. La inteligencia artificial sigue dominando el escenario: las posiciones largas en semiconductores constituyen la operación más concurrida del mercado, mientras que la "burbuja de la IA" pasa a ocupar el primer puesto entre los principales riesgos de cola.

En el desayuno organizado por FundsPeople en colaboración con Generali Investments, Juan Pita da Veiga (Generali Investments), Diego Rueda (Unicaja AM), Rosimeyre Diogenes (CaixaBank AM) y Maite Tobar (Sabadell AM) debatieron cómo analizan este tipo de estrategias y qué métricas les interesan.