Desde hoy los mercados miran al simposio en Wyoming. La atención se concentra en la intervención del presidente de la Fed Kevin Warsh, prevista para mañana, viernes 28 de agosto. La edición está dedicada al impacto de la innovación financiera en los pagos y en la política monetaria.

El Tesoro estadounidense duplicará sus recompras de deuda a largo plazo, pero el alivio duró apenas una sesión. El 30 años volvió al entorno del 5,27%, mientras la deuda en manos del público supera los 32 billones de dólares. El mercado deja un mensaje claro: las recompras alivian la liquidez, pero no el problema fiscal.

La última encuesta a gestores de Bank of America eleva a máximos el optimismo sobre el crecimiento y la renta variable: el 97% de los encuestados no espera una recesión en Europa y el 53% prevé nuevas subidas de la bolsa regional, con España como el mercado preferido.

Las gestoras internacionales mantienen una visión constructiva para la segunda mitad de 2026, apoyadas en la fortaleza de la economía y el impulso de la inteligencia artificial, aunque advierten de que un entorno de mayor incertidumbre geopolítica e inflación persistente exigirá una gestión más activa, diversificación y una selección más cuidadosa de los activos.

El dato de julio, en línea con las expectativas, refuerza la visión de una moderación gradual de la inflación, aunque la tasa subyacente sigue por encima del objetivo del 2% y el petróleo introduce un nuevo riesgo de cara a agosto.

Las gestoras internacionales afrontan la segunda mitad de 2026 con cautela: la resiliencia del crecimiento y la IA siguen apoyando a los mercados, pero la geopolítica y la inflación obligan a reforzar la diversificación y la selectividad en las carteras.

El semestre deja bolsas en máximos y beneficios empresariales sólidos, pero también un conflicto entre Estados Unidos e Irán que ha demostrado, una y otra vez, que ninguna tregua es definitiva. Coinciden en el diagnóstico. No tanto en qué hacer con él.

La reciente intervención coordinada entre Japón y EE.UU. ha impulsado la mayor recuperación del yen en años, pero las gestoras internacionales creen que el verdadero cambio dependerá de la política monetaria, la disciplina fiscal y el futuro del carry trade.