Los fondos mixtos conservadores han perdido buena parte del interés que habían suscitado entre los inversores. Existen una confluencia de factores que están contribuyendo a arrinconar estos productos en las carteras. La primera, es el fuerte trasvase de la inversión que se está produciendo hacia la renta variable, una clase de activo que está concentrando el interés.
Según Detlef Glow, director de Análisis de Refinitiv para EMEA, aunque la pandemia no ha acabado, las economías están volviendo a la normalidad, como lo demuestran los mayores beneficios empresariales. En este clima, los inversores están queriendo sacar provecho de la recuperación de la actividad. Su apetito por el riesgo está aumentando.
Ante esta situación, muchos están optando por estrategias barbell. De un lado, las acciones. Del otro, la liquidez. Y en el medio, nada de bonos con duraciones largas, lo que hace que el encaje del fondo mixto conservador en las carteras sea más complicado.
Porque al inversor lo que le preocupa es la renta fija, dado el actual perfil asimétrico de la clase de activo. Y también la inflación. Su aumento puede obligar a los bancos centrales a endurecer sus políticas monetarias y a reducir sus programas de QE.
Esto, a su vez, llevaría a subidas de los tipos de interés. “Dado que la mayoría de los fondos mixtos conservadores tienen gran parte de sus carteras invertidas en bonos, el incremento de las tasas conduciría a pérdidas que podrían no ser compensadas por los activos de riesgo. Por lo tanto, es comprensible que, en el entorno actual, los inversores no los quieran en sus carteras”, afirma Glow.
Enfoque ASG
Dentro de los fondos mixtos conservadores, la etiqueta ASG también se está convirtiendo en un factor diferencial importante. El hecho de seguir una filosofía con criterios ambientales, sociales y de buen gobierno es algo que encaja bien con las necesidades actuales de los inversores, que mayoritariamente lo que buscan en estos momentos es construir carteras más sostenibles.
Es una característica que al inversor le está sirviendo para discriminar entre unos fondos y otros, en una categoría, además, en la que la oferta ASG es menor. Se trataría de un factor que explica, en parte, por qué la mayoría de los flujos hacia mixtos defensivos se van hacia estrategias ASG. En este difícil entorno para los multiactivos conservadores, hay productos que, gracias a sus buenos resultados y al hecho de haber sabido adaptarse a las nuevas exigencias del cliente, han sido capaces de ganarse la confianza del inversor y han recibido a lo largo de los últimos años entradas netas de dinero.
Dentro de esta categoría no hay dos fondos iguales. Cada uno sigue su propia filosofía y tiene sus propios objetivos. Y, con estos mimbres, es posible que, al final, el inversor logre encontrarle un hueco en la cartera. Aquí les traemos seis fondos con Sello FundsPeople de la categoría EUR Cautious Allocation que registran las mayores entradas a uno y tres años a cierre de semestre.
Allianz Dynamic Multi Asset Strategy SRI 15, explotando ineficiencias
La filosofía de inversión de este fondo se basa en la creencia de que las ineficiencias del mercado pueden explotarse sistemáticamente para proporcionar… (Seguir leyendo).
Amundi Funds Global Multi Asset Conservative, diversificación efectiva
Se trata de una estrategia de asignación de activos que busca generar rentabilidades consistentes invirtiendo activamente en una gama flexible de… (Seguir leyendo).
JPM Global Income Conservative, a la caza de la renta
Este fondo busca crear un flujo consistente y atractivo de rentas a través de una cartera multiactivo construida con un enfoque conservador… (Seguir leyendo).
Nordea 1 Balanced Income, equilibrando riesgos
Se trata de un fondo mixto defensivo global (renta fija global, divisas y entre 0-25% en renta variable global), con un enfoque de inversión flexible y... (Seguir leyendo).
Oddo BHF Polaris Moderate, objetivo: batir a la renta fija
Lanzado en 2005, ofrece una solución de gestión de activos global y ampliamente diversificada. Se caracteriza por una asignación en renta variable… (Seguir leyendo).
Fondo: Pictet Multi Asset Global Opportunities, gestionando primas de riesgo
Es un fondo multiactivo conservador, centrado en el control de la volatilidad y la preservación de capital. Sigue varias estrategias… (Seguir leyendo).
