"Ahora los inversores podrán invertir por primera vez en préstamos a empresas, algo que hasta ahora estaba reservado para los grandes bancos". Con esta filosofía ha nacido el Arcano Credit Fund, fondo de inversión libre que DWS registró en España la pasada semana (leer noticia). El fondo tiene un objetivo de rentabilidad del 10% a 4 años con cupón referenciado a Euribor e invierte den dos fondos luxemburgueses de Arcano que están gestionados por Manuel Mendivil y Álvaro Fabián, quienes se incorporaron el año pasado a la casa española para lanzar una linea de de productos de crédito, y Arcano Credit Fund es el primer de ellos.
"Ahora los inversores podrán invertir por primera vez en préstamos a empresas, algo que hasta ahora estaba reservado para los grandes bancos". Con esta filosofía ha nacido el Arcano Credit Fund, fondo de inversión libre que DWS registró en España la pasada semana (leer noticia). El fondo tiene un objetivo de rentabilidad del 10% a 4 años con cupón referenciado a Euribor e invierte den dos fondos luxemburgueses de Arcano que están gestionados por Manuel Mendivil y Álvaro Fabián, quienes se incorporaron el año pasado a la casa española para lanzar una linea de de productos de crédito, y Arcano Credit Fund es el primer de ellos.
Los dos fondos luxemburgueses de Arcano invierten en préstamos de compañías europeas que los gestores adquieren en el mercado secundario con descuento. "Los inversores españoles no han tenido acceso hasta ahora a este tipo de activos. Nosotros seleccionamos los préstamos que presentan un riesgo/retorno atractivo, pero siempre con una vocación conservadora y de compañías que cumplen puntualmente con sus obligaciones financieras", explican los gestores. "Nosotros hacemos nuestro propio análisis fundamental, ya que son productos en los que no hay ratings oficiales y es importante el análisis detallado de cada activo". La cartera del producto se invertirá en préstamos a grandes empresas y con una alta diversificación, para lo que se hará análisis fundamental de entre 50 y 100 compañías europeas, de las cuales invertirá en 15-20 con vocación de permanencia.
Arcano y DWS han establecido como objetivo la captación de entre 50 y 100 millones de euros. El fondo ya ha hecho su primer cierre y ha comenzado a invertir.. "Es un producto alternativo a la renta fija, ideal para inversores que el año pasado obtuvieron altas rentabilidades, que este año van a ser más difíciles y alcanzar y que este producto, con un poco más de riesgo, puede ofrecerles", explican Mendivil y Fabián.
Los gestores resumen en seis puntos las fotalezas de este producto: distribuye rentas periódicas, tiene un plazo medio de inversión de cuatro años, se trata de préstamos a tipo flotante por lo que los inversores están cubiertos ante subidas de tipos de interés, invierte en empresas de tamaño y calidad y de manera diversificada, el objetivo de rentabilidad es atractivo (10%) e invierte en una clase de activos a la que todavía le queda valor que ofrecer.
Manuel Mendivil se incorporó en 2009 a Arcano procedente de Merrill Lynch Londres, donde era portfolio manager de una cartera crediticia de 5.000 millones de dólares con exposiciones diversas por industria, país o instrumento, mientras que Álvaro Fabián ha trabajado en el área de Principal Investments de Goldman Sachs en Londres, formando parte del equipo inversor de los fondos Goldman Sachs Loan Partners (10.500 millones de dólares) y Goldman Sachs Mezzanine Partners (con fondos de 9.250 millones de dólares y 13.000 millones de dólares).