El AXA World Funds - Framlington Switzerland es un fondo que este año cuenta con Sello FundsPeople, con la calificación Consistente, que invierte en empresas domiciliadas o cotizadas de Suiza de todo tipo de capitalización. Este producto de AXA IM no tiene un benchmark de referencia. El 25,3% de la cartera está posicionada en el sector de atención a la salud; el 22,44% en el segmento de productos financieros; el 19,68% en productos industriales; el 11,64% en bienes de consumo, el 8,29%, en tecnología y el 3,88% en telecomunicaciones.
“Se trata de una estrategia de inversión diseñada para inversores a largo plazo que buscan exposición a compañías con márgenes altos y sostenibles, alta visibilidad de ganancias y fundamentos fuertes. Tenemos un enfoque específico en las pequeñas y medianas empresas, que representan aproximadamente el 50-60% de la cartera, compañías que potencialmente muestran un mayor potencial de crecimiento que sus homólogas de gran capitalización, gracias a su fuerte capacidad de innovación y su cultura empresarial. Este universo no está tan bien cubierto como el de las empresas de gran capitalización, y podemos encontrar empresas innovadoras muy interesantes que pueden estar bajo el radar de la competencia”, explica Hervé Mangin, cogestor del fondo.
La investigación intensiva y en profundidad de la compañía forma parte esencial del análisis y se basa en el contacto regular con los equipos directivos de la empresa. “Estas reuniones (in situ, en conferencias y en nuestra sede) se utilizan para examinar los casos de inversión y reevaluar periódicamente la calidad de la estrategia empresarial de una compañía, la sostenibilidad de su modelo de negocio y las ventajas competitivas”, indica. Todo ello a través de un enfoque bottom-up de selección de acciones.
En el actual contexto, el fondo ha logrado superar al índice. En lo que va de año, a 30 de junio, el fondo registra una rentabilidad del -4,34%, frente al -5,63% del benckmark. “La selección de acciones de alta convicción es el principal impulsor de la rentabilidad, con un enfoque en las empresas que superarán el rendimiento a largo plazo. No dudamos en poner peso a nuestras convicciones y tenemos una cartera enfocada de aproximadamente 35 acciones”.
Según explica, en el equipo han comprendido rápidamente las consecuencias económicas de la crisis del coronavirus y han disminuido su exposición a los sectores problemáticos, como el de los viajes o el de los artículos de lujo, en la fase inicial de la epidemia. “Nuestro mayor impulsor del rendimiento relativo en el primer semestre está vinculado al sector farmacéutico a través de nuestras participaciones a largo plazo en Roche y Lonza, dos grupos que están a la vanguardia de la innovación y que desempeñarán un papel en la solución de la crisis coronaria (pruebas, producción de vacunas)", concluye Margin.
