AzValor, Cobas AM y Bestinver dejarán de publicar todas las posiciones de sus cartera de forma trimestral

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Foto: Marsmet546, Flickr, Creative Commons

La Ley Crea y Crece no solo ha trajo consigo importantes novedades para los fondos de capital riesgo – la más comentada ha sido la reducción de la inversión mínima para invertir en ellos hasta los 10.000-. También implicó algunos cambios importantes en lo que respecta a la industria de fondos más tradicionales. Uno de esos cambios radica en la información y periodicidad de la misma que las gestoras deben dar a los partícipes con respecto a la composición de sus carteras.

Hasta ahora esa información debía de ser de carácter trimestral pero con la Ley Crea Crece se permite cambiar esa periodicidad y ahora obliga a ello solo de forma semestral y anual. "La sociedad gestora, para cada uno de los fondos de inversión que administre, y las sociedades de inversión deberán indicar en cada folleto si van a proporcionar información trimestral de forma voluntaria", afirma la nueva Ley. Y además, en caso de que se opte por dar esa información trimestral, se puede informar solo del 30% de las posiciones de la cartera y no de toda.

AzValor es una de las gestoras que han optado por limitarse a lo que marca la nueva Ley optando solo por ofrecer información semestral y anual y no trimestral de sus carteras. "No tiene sentido publicar la información de la cartera de forma trimestral ya que se trata de nuestra propiedad intelectual. Si la CNMV no nos obligara a publicar este tipo de información ni siquiera la publicaríamos", afirmó Álvaro Guzmán de Lázaro, gestor y socio de la firma en su Conferencia con Inversores.  De ahí que Sergio Fernández Pacheco, socio de la gestora, confirmara ante esos inversores que ellos se van a limitar a dar la información que dice la nueva Ley.

No es la única firma que ha optado por limitar la información de las posiciones de sus carteras. También Cobas AM ha elegido dejar de dar información trimestral sobre sus carteras. "Nosotros seguiremos la ley y publicaremos la cartera integra semestralmente. No obstante, haremos comunicación trimestral con clientes de alguna manera para mantenerles al tanto de la evolución de las carteras trimestralmente", ha asegurado a FundsPeople Gonzalo Recarte, director comercial y de relación con Inversores de la gestora.

Una opción similar es en la que se apoya Bestinver: información trimestral con evolución de carteras y principales magnitudes de sus posiciones pero informes solo semestrales y anuales. "Mantendremos nuestro flujo trimestral de información a nuestros inversores a través de la carta trimestral donde se recoge nuestra visión y principales movimientos de todas nuestras estrategias. Sin embargo, en cuanto a los informes hemos decidido realizar la comunicación semestral de los mismos. En ellos, la información que facilitemos será la que hemos facilitado siempre agregando los datos de forma semestral tal y como recoge la normativa", explican en la gestora.

Horos AM y Panza Capital mantienen el modelo trimestral

Por el contrario, Horos AM y Panza Capital han optado por mantener sin cambios la periodicidad y el tipo de información que dan a sus partícipes. "El motivo es muy sencillo: cuanto mejor comprenda nuestro cliente nuestro proceso inversor y entienda por qué y dónde invertimos, más probable será que se sienta cómodo con la evolución de nuestros fondos y pueda beneficiarse de las rentabilidades que hemos conseguido y que, especialmente, esperamos conseguir los próximos años. Por este motivo, vamos a continuar publicando nuestras carteras de manera trimestral, detallando, como siempre, los principales movimientos que se produzcan", explica Alejando Martín Toledo, gestor en Horos AM.

Una idea, la de la trasparencia, a la que también alegan en Panza Capital para justificar que sigan dando información completa y de forma trimestral. "No hay nada que un cliente no tenga derecho a saber. Seguiremos realizando los informes trimestrales.  Y también seguiremos publicando nuestras cartas trimestrales en las que incluimos toda la información relevante sobre nuestras carteras. Para invertir a largo plazo es necesario estar informado", afirman desde la gestora.