El principal índice de los hedge fund cerró el 2020 en positivo. La rentabilidad del HFRI Fund Weighted Composite Index, que mide el comportamiento generado por este tipo de estrategias otorgándole un mayor peso a aquellas con un mayor patrimonio, fue del 11,6% el año pasado. No obstante, si se otorgase un peso equiponderado a los distintos hedge funds que integran el índice, el retorno habría sido muy inferior, concretamente del 2,8%.
En general, el 2020 fue un ejercicio positivo para la mayor parte de las estrategias de hedge funds pese al negativo arranque de año. El índice general sufrió una caída del 11,5% en el primer trimestre, de la que se recuperó, sobre todo en el segundo y cuarto trimestre del año, con subidas del 9,1% y del 10,7%, respectivamente.
Equity Hedge
Si hubo una categoría que destacó por encima del resto esa fue la de los Equity Hedge (17,5% en el año). Dentro de esta tipología de productos destacaron aquellas estrategias sectoriales, como las que centran su universo de inversión en el sector energético, tecnológico y salud. Registraron retornos del 33%, 27,8% y del 26%, en cada caso. También fue reseñable el buen comportamiento de los hedge funds Multi-Strategy (27,6%). Solo el índice de los market neutral terminaron el año en negativo (-0,06%).
Event Driven
En lo que respecta a los hedge funds Event Driven, su rentabilidad en 2020 fue del 9,3%. En esta categoría, los productos que registraron una evolución anual más favorable fueron los de Multiestrategia (14,5%), seguido de los de Distressed (11,3%) y activistas (10%).
Global Macro
Los Global Macro, por su parte, terminaron el año pasado con un retorno del 5,2%, sobresaliendo en este caso el comportamiento de los productos temáticos discrecionales, con un retorno del 10,6%, así como los Active Trading (9,4%).
Relative Value
Por último, en lo que concierne a los productos de Relative Value, la rentabilidad en 2020 fue del 3,3%. Dentro de esta categoría, los productos que más destacaron por sus buenos resultados fueron los de arbitraje de convertibles (12%), mientras que los que peor comportamiento registraron fueron los de volatilidad (-3%).
A continuación se presenta el cuadro completo de HFR con todos los datos de rentabilidad generados por los hedge funds tanto en el año, como mes a mes y trimestral.
