Banco Madrid continúa con su estrategia de crecimiento en el negocio de gestión de activos en España. En los últimos 15 meses adquirió primero el negocio de gestión de Nordkapp, después fue el de Liberbank y ahora el de Banco Mare Nostrum (BMN). Según han confirmado las partes a Funds People y pendiente de aprobación por parte de la CNMV, Banco Madrid, la filial española de Banca Privada d`Andorra (BPA), ha firmado la compra del negocio de gestión de BMN. Tal y como adelantó el diario Expansión, Banco Madrid pasará a gestionar los fondos que se comercializan en la red de BMN, integrada por Cajamurcia, Caja Granada y Sa Nostra.
Respecto a la operación, en la que Atlas Capital ha actuado como el banco de inversión asesor de BMN, José Pérez, presidente de Banco Madrid, señala que “han valorado el liderazgo de BMN en sus territorios de origen y la fortaleza de su franquicia en el arco Mediterráneo. Con esta adquisición, Banco Madrid avanza en su plan estratégico, sólido y tranquilo, que busca consolidar un grupo de referencia en gestión de patrimonios en España y un proveedor especializado de productos de inversión y de ahorro para ser distribuidos en las redes comerciales de otras entidades”. Por su parte, el consejero delegado de Banco Madrid, Joan Pau Miquel, afirma que “esta alianza es un paso importante en nuestro proceso de crecimiento, ya que nos vincula a una de las entidades de mayor peso en la geografía española”.
La operación que podría haberse cerrado por una cantidad en torno a los 20 millones de euros le permite hacerse con un volumen de negocio inicial de 500 millones de euros, lo que dejaría el patrimonio global de Banco Madrid en torno a los 4.000 millones de euros, si se suman fondos, sicav, carteras gestionadas, fondos de terceros y mandatos. El volumen inicial de 500 millones fijado en el acuerdo para el primer año se iría incrementando posteriormente, según ha podido saber Funds People. La operación permite a Banco Madrid ser el proveedor exclusivo de productos de ahorro e inversión para la red de Banco Mare Nostrum por un periodo superior a 10 años.
Según fuentes cercanas a la operación, en un plazo de un año y medio el volumen en activos pactado podría superar los 700 millones de euros desde los 500 millones iniciales. Según los acuerdos alcanzados entre ambas partes, esta cifra se iría incrementando en los años siguientes.
Por encima de las últimas compras
Si se confirma el precio de 20 millones de euros y teniendo en cuenta el volumen de activos que se han fijado las dos partes como objetivo para los próximos años, el precio supondría una ratio entre el 2% y 2,5% sobre el valor de los activos gestionados. Esta cifra se encontraría ligeramente por encima de los múltiplos de alguna de las últimas operaciones.
Así, en agosto de 2010 cuando Espírito Santo compró la gestora de Banco Pastor pagó 25,75 millones de euros por los 1.390 millones de euros en fondos de inversión y de pensiones. Es decir, una ratio del 1,85% del valor de los activos. En el caso de la venta de Santander AM a las firmas de capital riesgo en mayo pasado se valoró el negocio en 2.047 millones de euros para unos activos de 152.000 millones de euros, lo que suponía una ratio del 1,34% sobre el valor de los activos.
Banco Mare Nostrum cuenta en la actualidad con unos activos cercanos a los 500 millones de euros. Una parte están gestionados por BMN Gestión de Activos y otra a través de Ahorro Corporación Gestión. Según han indicado a Funds People fuentes cercanas a las entidades, la operación afectaría a los fondos y sicav de las dos gestoras.
“Hemos valorado especialmente el prestigio en gestión de Banco Madrid, la solidez de su balance y su foco en la preservación de capital. BMN no pretende ser la “fábrica” de los fondos que comercializa, por lo que para nosotros contar con un socio estratégico como Banco Madrid aporta la calidad de producto que necesitan nuestros clientes”, explica Carlos Egea, presidente de BMN.
Está previsto que BMN Gestión de Activos se integre en Banco Madrid Gestión de Activos, la gestora del grupo Banco Madrid. La entidad que dirige en España Rafael Varela (en la foto) cuenta con 1.400 millones de euros en fondos de inversión y 700 millones en sicav. Un total de 2.100 millones de euros que se verán incrementados con los activos que entren tras esta operación, de forma similar a lo realizado con los productos de las gestoras adquiridas en el último año y medio.
BMN Gestión de Activos cuenta con cerca de 60 millones de euros en nueve fondos. Recientemente, redujo su catálogo en 22 fondos, que pasaron a formar parte de Bansabadell Inversión. La gestora de Banco Sabadell se hacia con la gestión de estos fondos tras haber adquirido hace algo más de un año el negocio que tenía BMN en Cataluña y Aragón, procedente de Caixa Penedés. Salvador Vilallonga, hasta ahora responsable de la división de gestión de activos del grupo BMN, se integra en el banco con parte de su equipo, como director de banca privada, seguros y fondos.