La relación de Bankinter con los mercados emergentes vuelve a ponerse en duda en su último análisis sobre estos mercados. India, que desde junio de 2014 era su gran apuesta de inversión, desaparece en agosto de sus recomendaciones y la opinión que sus expertos tienen sobre el país asiático cae hasta neutral.
A finales de mayo, el equipo de Análisis de Bankinter, liderado por Ramón Forcada, publicaba el informe especial ‘India, en la encrucijada. ¿Qué hacer?’. En él, los expertos achacaban a la confusa aplicación del impuesto MAT (Minimum Alternate Tax) y a dos malas cosechas consecutivas la caída del Sensex. No obstante, en este mismo informe, advertían que “ambos problemas son, muy probablemente, transitorios”.
“La exposición a India debería ser estructural, salvo evento sobrevenido, en base a los rápidos cambios constructivos que su economía está experimentando y que seguirá experimentado. Invertir en India es una decisión estratégica que seguirá dando buenos resultados, a pesar de que el corto plazo pueda resultar confuso y su visibilidad reducida”, justificaban por aquel momento.
Echando un vistazo al pasado reciente, en los últimos 15 años, el Sensex ha ofrecido una revalorización anual media (simple) del 17%, cerrando tres cuartas partes de ese periodo en positivo. “Y creemos que las perspectivas son mejores que el pasado”, estimaba Bankinter en su informe especial.
El caso de México
En diciembre de 2014, Bankinter volvía a recomendar un mercado emergente. El elegido fue México, aunque meses después los analistas de la firma tuvieron que dar un paso atrás y deshacer la recomendación.
La pega que presenta la inversión en el país azteca es el formato a través del cual vehiculizar esa inversión. Los fondos especializados en emergentes suelen invertir tanto en Brasil como en México, y los analistas de la compañía descartan comprar Brasil, un mercado sobre el que su visión se torna negativa, para poder entrar en México.
