Viendo las perspectivas que por estas fechas publican las entidades financieras para 2023 se deduce que el consenso apuesta por una primera mitad de año de renta fija y una segunda mitad de renta variable. Sin embargo, hay opiniones que resultan un poco contrarians a ese consenso de mercado y una de esas opiniones es la de Bankinter.
La entidad española ha publicado su informe de estrategia de inversión sobre el primer trimestre de 2023 y defiende que es momento de empezar a tomar posiciones en bolsa de una forma progresiva. "En noviembre ya subimos exposición a bolsa ya que los índices ofrecen potenciales de entre el 10 y 15% en bolsa y estos son suficientes para ir tomando posiciones progresivamente", explica Ramón Forcada, director del Departamento de Análisis y Mercados de Bankinter.
En concreto, y aunque empezaron a variar su opinión con respecto a la renta variable ya en agosto, ha sido a mediados de noviembre cuando han modificado significativamente los pesos que la bolsa supone en sus carteras. Así, los rangos de exposición a renta variable en las carteras cambiaron del 5% al 40% en las más conservadoras y del al 15 al 70% en las más arriesgadas.
Lo han hecho a pesar de que consideran que no será hasta que finalice el ciclo de subidas de tipos y que las expectativas de beneficios dejen de revisarse a la baja- calculan que será en torno al verano- cuando el mercado de renta variable reaccionará con comodidad, pero, como dice Forcada, "elegir el timing correcto es complicado".
En cuanto a dónde invertir dentro de renta variable, son más partidarios de hacerlo pensando en sectores que en geografías. En concreto, son optimistas con áreas como la de bancos, sobre todo europeos, infraestructuras, consumo de lujo, autos de lujo, renovables y tecnología.
Renta fija a vencimiento
Más allá de la renta variable, desde Bankinter también consideran que el momento actual puede ser el adecuado para empezar a hacer carteras en renta fija con la filosofía de buy and hold. "Somos optimistas con los bonos porque la inflación empieza a remitir, el mercado da por sentado un éxito de los bancos centrales en su lucha contra la inflación, y hay alternativas de inversión razonables", afirma Rafael Alonso, analista de Bankinter. Esas alternativas las ve sobre todo en bonos gubernamentales en plazos cortos y medios y también en deuda corporativa de alta calidad.
