El Servicio de Estudios de BBVA, BBVA Research, está convencido de que, a pesar de las dudas que giran en torno a los mercados latinoamericanos en el corto plazo, “la región cuenta con buenos amortiguadores para enfrentar el ‘tapering’ de la Reserva Federal (Fed) estadounidense y otros shocks externos”, tal y como disecciona en su último análisis económico sobre la ‘Situación de Latinoamérica’.
A futuro, “los mercados deberían empezar a discriminar de acuerdo a la solidez de los fundamentales macroeconómicos”, considera BBVA Research, quien apunta hacia un “escaso contagio” de la fuerte depreciación del tipo de cambio en Argentina sobre el resto de la región. Aun así, “el efecto en Brasil y Uruguay, a través de los canales comerciales, podría ser moderado”, puntualiza.
Para BBVA Research, el impacto global del ‘tapering’, puesto en marcha por la aceleración de las economías desarrolladas -sobre todo de Estados Unidos- ha afectado notablemente a las economías emergentes, entre las que se encuentran las latinoamericanas, con reducciones de los flujos de entrada de capitales y depreciaciones de sus monedas, aunque, especifica, más que por el inicio del ‘tapering’ per se, estas grandes economías emergentes se han visto dañadas por “eventos idiosincráticos”.
Así, “el crecimiento en la región será cada vez más heterogéneo”, anticipa el Servicio de Estudios de BBVA. Según sus previsiones, mientras que el conjunto de América Latina crecerá un 2,5% en 2014, la Alianza del Pacífico crecerá a un ritmo que más que duplicará el de los países del Mercosur. Si bien el primer grupo crecerá un 3,8% en 2014, el segundo hará lo propio con un 1,5%.
Cisnes blancos y negros
De nuevo, serán los tres países andinos -Perú, Colombia y Chile- los que, junto con Paraguay, presenten un mayor dinamismo en 2014 y 2015, asevera BBVA Research, quien cree que México también debería aumentar fuertemente su crecimiento este ejercicio, una vez superado el bache del sector de la construcción en 2013.
Sin embargo, será Brasil quien mostrará un crecimiento moderado, dado que, “a pesar de encontrarse en un año electoral, se verá lastrado por el endurecimiento monetario y los problemas estructurales en su economía”, señalan los analistas del Servicio de Estudios de la entidad española.
