Bestinver aprueba el swing pricing para sus fondos de renta fija y mixtos

Bestinver Mark Enrique Beltrán
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Bestinver Gestión ha aprobado en el último consejo de administración que aplicará unos procedimientos de valoración que tengan en cuenta la situación de suscripciones o reembolsos netos de las IIC.

En concreto, la utilización de precios de compra o de venta para la valoración de las posiciones mantenidas en cartera, y adicionalmente, de manera excepcional, la realización de ajustes en el valor liquidativo, a través del mecanismo conocido como swing pricing.

“El propósito de este mecanismo de ajuste es repercutir a los partícipes del fondo que pudieran provocar movimientos de entrada o de salida significativos, los costes adicionales en los que se pudiera llegar a incurrir para ajustar las carteras por dichos movimientos, y bajo circunstancias excepcionales de mercado donde la valoración con cotizaciones de compra o de venta no recojan adecuadamente los precios reales a los que podrían ejecutarse las operaciones”, detallan.

La aplicación efectiva de este mecanismo supone que, tal y como explica la gestora, si el importe neto de suscripciones o reembolsos de un fondo supera el umbral establecido en los procedimientos internos de la entidad, expresado en un porcentaje del patrimonio de fondo, se activará el mecanismo ajustando el valor liquidativo al alza o a la baja por un factor determinado también en los procedimientos internos, para tener en cuenta los costes de reajuste imputables a las órdenes netas de suscripción y reembolso.

Además, apuntan, “todos estos ajustes de valoración que se realicen no tendrán impacto alguno en las inversiones de aquellos participes que no realicen operaciones en las fechas en las que sean realizados”.

Esta medida aplica a su gama de fondos de renta fija y su mixto conservador, entre los que se encuentran el Bestinver Renta, Corto Plazo, Bonos Institucional y Patrimonio. Esta gama de fondos reúne 573 millones de los 3.700 millones que atesora la gestora en fondos nacionales, según los últimos datos disponibles de la gestora.

En este sentido, avisan que “estas medidas de ajuste en el valor liquidativo no requieren de ningún tipo de actuación por parte del partícipe, ni tienen ningún impacto sobre la política de inversión, el perfil de riesgo/rentabilidad, ni sobre los costes de los fondos de inversión a los que resulten de aplicación”. La referencia a las mismas será recogida en la próxima modificación del folleto explicativo y DFI de los citados fondos de inversión.

Hay que recordar que, en la presentación del plan de Actividades de 2020 presentado en febrero, la propia CNMV aconsejaba la utilización de este mecanismo de modulación de los valores liquidativos.

Renta variable

La gestora especializada en renta variable señala que, por el momento, no se plantean establecer este mecanismo en sus fondos de bolsa. Según indican, dos razones explican esta decisión: la mayor liquidez del mercado de renta variable y que el patrimonio de sus fondos de bolsa es muy superior. "Tendría que ser un reembolso muy grande para que nos afectará", subrayan.