Octubre de 2017 es la fecha que el grupo de gestores de Aviva Gestión que fichaban por Dunas Capital meses antes toma como referencia de su punto de partida en la gestora. En ese momento, contextualiza Borja Fernández-Galiano, la firma consigue reordenar la gama y empezar a andar. “La gama de Inverseguros no tenía mucho sentido comercial, ya que cada uno de los productos habían sido lanzados a demanda de un sólo cliente”, afirma Fernández-Galiano
Más de tres años de trayectoria en los que año tras año se ha ido acelerando su crecimiento patrimonial. La gestora terminó el 2020 con 760 millones de patrimonio en su gama de fondos tradicionales compuesta por los vehículos de retorno absoluto Dunas Valor Prudente, Equilibrio y Flexible y los fondos de renta variable Dunas Selección Europa y Dunas Selección USA Cubierto.
En menos de cuatro meses del 2021, la firma ya ha alcanzado los 900 millones de patrimonio. En captaciones, el grupo ha conseguido 130 millones, casi lo mismo que todo el año pasado (161 millones). En este sentido, Fernández-Galiano destaca que hay un sesgo importante hacia el producto más conservador de la gama, quien consigue 100 millones de entradas netas en lo que ha transcurrido de año. Al directivo no le extrañaría que el fondo superase los 500 millones a final de año.
En años anteriores, su crecimiento se concentraba en los clientes institucionales del sector de seguros y clientes con relaciones históricas del pasado. Ahora, los esfuerzo del equipo capitaneado por Fernández-Galiano se concentran en abrirse a la distribución bancarizada, que no al cliente final, especifica.
La gestora ya tiene como clientes a agentes, EAF y acaba de llegar a un acuerdo de distribución con dos de los grandes grupos bancarios españoles, entrando en sus listas de fondos recomendados. “La idea es conseguir penetrar en todas las redes”, afirma. Desde su punto de vista, todavía no han entrado de lleno y señala como fondos de fondos y planes de pensiones están empezando a mirarles, así como plataformas extranjeras.
Para ello, Fernández-Galiano sigue apostando por la fórmula de cuentas ómnibus desarrollada por la gestora. “Me niego a deslocalizar a la industria de gestión de activos española, con las cuentas ómnibus se puede vender en cualquier sitio”, señala. El jefe de Ventas de Dunas Capital defiende esta postura y solo en caso de que no llegase a funcionar, se plantearían saltar a Luxemburgo. Sin embargo, recuerda que son muy baratos y lanzar su gama fuera de España supondría meter un coste adicional de estructura importante y no saldrían sus números. “Al principio era yo quien empujaba para irnos y ahora es al revés”, contextualiza.
Por su experiencia anterior como ventas de gestoras internacionales, subraya que “en una gestora española tu opinión cuenta mucho más, se participa en la toma de decisiones y la interacción con el equipo gestor es mucho mayor”. Fernández-Galiano recuerda que antes de su etapa en firmas extranjeras fue analista y gestor. Ahora, además de su perfil comercial, también está muy involucrado en el desarrollo de negocio y en la creación de producto.
El equipo comercial capitaneado por Fernández-Galiano está compuesto por dos ventas senior (Benito López Sors y Carlos Franco), una persona de soporte comercial y una persona de marketing y comunicación. Además, tienen previsto empezar a vender fuera de España y podrían contratar nuevos ventas o llegar a acuerdos con agencias de representación de gestoras.
Futuro
De cara al futuro, el jefe de Ventas anticipa nuevos lanzamientos y ampliar la clase dividendo que ya está disponible en el Dunas Valor Flexible al Dunas Valor Equilibrio, así como en su fondo alternativo de aviones. Por el momento, se queda fuera el fondo de bolsa y, porque los números no supondría un reparto interesante, el perfil Prudente.
Sin embargo, el lanzamiento más esperado es un nuevo fondo que se situará en medio del Prudente y Equilibrado para el mes que viene. El objetivo de rentabilidad será de Euribor más 100 puntos básicos, el doble que el Prudente, y una volatilidad máxima del 2%, frente al 1% del más conservador.
En el área de alternativos preparan un fondo de capital riesgo de impacto y un vehículo de energías renovables en donde esperan alcanzar un acuerdo importante con un proveedor importante.
Por último, tras una fase de análisis con un consultor externo (Alternative Ratings) y tras alcanzar un acuerdo con un proveedor de datos (MSCI), la gestora prevé convertirse en una gestora 100% a principios del 2022. La firma va a modificar todas las políticas y procesos de inversión, así como su metodología para adaptarse al universo ESG.
