Con la inflación mostrando una cierta relajación tras el vertiginoso ascenso de los últimos meses y la confirmación de los bancos centrales de mantener sus políticas de normalización monetaria y subida de tipos pese a las dudas sobre el crecimiento, aumentan los expertos que consideran que éste puede ser un buen momento para invertir en deuda. Eso sí, siendo muy selectivo tanto con el riesgo de duración como con la selección de activos.
"La renta fija comienza a dar claras oportunidades de inversión", explica Pedro del Pozo, director de inversiones financieras de Mutualidad de la Abogacía, al tiempo que incide en la necesidad de ser prudente. Esa sensación de que quizá no sea éste el peor de los momentos para hacer cartera en renta fija, aunque sea con cuidado, ha coincidido con el registro de nuevos productos que invierten precisamente en el mercado de deuda en general y en deuda periférica en particular.
Por ejemplo, grandes gestoras como, CaixaBank AM o Ibercaja han lanzado en las últimas semanas fondos de renta fija con un horizonte determinado (2025 en el caso de CaixaBank AM y 2026) en el caso de Ibercaja que tienen en común su apuesta por la deuda de dos países en concreto: España e Italia.
¿Pública o privada?
El primero de ellos es Caixabank Deuda Pública España Italia 2025 y es el tercer fondo de deuda períferia que lanza la entidad este año tras Caixabank Deuda Publica España Italia 2027 y una segunda versión del mismo fondo tras el éxito de comercialización del primero, según explican desde la entidad. De hecho, la única diferencia de Caixabank Deuda Pública España Italia 2025 con respecto a los anteriores es que se reduce la duración ya que los bonos que incluye en cartera tendrán un vencimiento de tres años como máximo.
Por su parte, el fondo de Ibercaja recibe el nombre de Ibercaja España-Italia 2026. A diferencia del fondo de Caixabank éste no solo invertirá su patrimonio en deuda pública sino también en deuda privada emitida tanto, de la que más del 80% esté emitida o avalada por España e Italia. De hecho, Ibercaja ha registrado también en los últimos días un fondo especializado en renta fija corporativa, lo que da una idea de su apuesta por este tipo de activo.
Según los datos de Bloomberg, en el último mes las ventas de deuda pública a diez años de España e Italia han hecho repuntar su rentabilidad en 45 y 33 puntos básicos, lo que ha dejado el yield de estos bonos en niveles del 2,07% y 2,99% respectivamente. A principios de año estas cifras eran del 0,59% y del 1,18% por ciento.
