Cambios estratégicos en la cartera del Schroder ISF European Opportunities

Steve Cordell es gestor del Schroder ISF European Opportunities. Se trata de un fondo con cinco estrellas Morningstar que Schroders ha incorporado a su gama tras la compra de Cazenove (antes, el nombre del producto era Cazenove Pan Europe). La nomenclatura es lo único que ha cambiado. El estilo y la filosofía se mantiene. La estrategia presenta algunos rasgos idiosincrásicos. Cordell parte de la prmesia de que, en periodos de recuperación y expansión, las compañías cíclicas guardan una correlación positiva con el ciclo, siendo momento por tanto de sobreponderarlas en la cartera. De igual forma, la correlación entre las empresas defensivas y el ciclo es negativa, por lo que solo las sobreponderan en periodos de desaceleración o recesión económica. Con este enfoque, la rentabilidad anualizada del fondo en los últimos tres años ha sido del 19,1%, 4,3 puntos por encima del MSCI Europe.