Simon Pickard, gestor de mercados emergentes de Carmignac Gestion, asegura que desde la gestora francesa están “firmemente convencidos del potencial a largo plazo del continente africano”.
En términos macroeconómicos, destaca que a pesar de su heterogeneidad, en un plano más general la demografía del continente es muy favorable. Actualmente su población asciende a aproximadamente 1.000 millones de personas y se espera que en los próximos 20 años África represente un aumento de población de entre el 30% y el 40% del total del crecimiento mundial. Además, su población es muy joven: dos tercios de los habitantes del continente tienen menos de 25 años. Actualmente, la población trabajadora asciende a 500 millones y hasta el 2050 debería alcanzar los 1.100 millones.
Además de sus positivos datos demográficos, Carmignac destaca su crecimiento, gracias a numerosos factores como la creciente estabilidad política en la mayoría de los mercados, la permanente inversión en infraestructuras, la gran demanda de materias primas y sobre todo de materiales no elaborados, y la creciente integración económica regional en el este, oeste y el sur de África.
“Si comparamos África con otros países emergentes o desarrollados, según el estudio realizado por The Economist, entre 2000 y 2010 las diez economías que más crecieron fueron subsaharianas”, comenta Pickard. En este punto, Carmignac señala las oportunidades en mercados como Nigeria o Suráfrica. No obstante, matiza que, dadas las diferencias que existen en este continente, es aconsejable ser cautelosos y selectivos a la hora de invertir.
Un mercado difícil
“Teniendo en cuenta su numerosa población y sus abundantes reservas de petróleo, Nigeria es uno de los mercados africanos más atractivos. Cada vez más empresas invierten en este país. Las recientes elecciones fueron las más democráticas de la historia del país”, explica. Como puntos que llaman a la prudencia, indica la escasa liquidez de los mercados de valores africanos y la existencia de los problemas políticos y la corrupción, convirtiendo a África en un mercado “difícil”.
La gestora francesa está materializando sus ideas posicionándose en valores africanos a través de sus fondos de valores emergentes. Así, Carmignac Emerging Discovery, su fondo de valores emergentes de pequeña y mediana capitalización, tiene actualmente posiciones en empresas como Guinness Nigeria y Mauritius Commercial Bank. A menudo opta por las filiales de grandes multinacionales, que gozan de un mejor gobierno corporativo. El fondo Carmignac Emergents se centra en valores de consumo, como Shoprite (productos de consumo perecedero), empresa sudafricana, o el grupo industrial CFAO (consumo discrecional), cotizado en Francia. En el sector de las materias primas, tienen posiciones en Tullow Oil, que explota campos petrolíferos marinos en el oeste de África. Recientemente Carmignac también ha adquirido acciones en Lundin Mining, que opera en el Congo.