Una idea extrapolable. Las carteras modelo de Citibank ya no son exclusivas de fondos; ahora los planes de pensiones también tienen sus correspondientes perfiles. Javier Sánchez, responsable de Planes de Pensiones de Citibank España, propone un mensaje diferente en esta campaña de fin de año, en donde el último escalón sea el producto y el primer peldaño sea la educación y el asesoramiento.
“Hay que romper la barrera de si es necesario o no aportar a un plan de pensiones”, comenta Sánchez, que confía en que el modelo de carteras aplicado en fondos de inversión cale poco a poco en los planes de pensiones, con una misma gestión al del resto de las inversiones. No a los monoproductos, a no prestar atención a la gestión, a no diversificar y a moverse de unas campañas a otras, son los retos que plantean eliminar desde Citibank.
¿Por qué es ahora más importante el asesoramiento en este tipo de productos?. “Algo está cambiando”, explica Sánchez, “estamos en un ciclo estructuralmente distinto de subida de tipos, por tanto, el nivel de asesoramiento según el ciclo de vida cambia”.
Las estrategias tradicionales del ciclo de vida se basan generalmente en un algoritmo que relaciona el riesgo de la inversión asumido con el número de años transcurridos hasta la jubilación, de forma que los ahorradores más jóvenes asumen más riesgo – generalmente por su mayor exposición a renta variable - y los que más próximos están a la jubilación, asumen menos riesgo, buscando cubrir las necesidades de rentas del inversor.
En este sentido, la distribución de activos de las estrategias de ciclo de vida consta de dos partes, una de crecimiento y otra de protección, de forma que, a medida que el inversor envejece, los activos se transfieren de la de crecimiento a la de protección.
Sin embargo, en un ciclo donde los tipos de interés ya no van a estar en constante caída y considerando que las rentabilidad de los bonos van a estar más ajustadas, una estrategia que se base exclusivamente en la relación entre el horizonte temporal y la volatilidad intrínseca de los activos podría ser perjudicial para una cartera y las potenciales rentas futuras.
Carteras modelo
Por ello, desde Citibank proponen hasta cinco carteras modelo, que van desde un perfil conservador hasta el muy agresivo, en el que se eligen diferentes planes de pensiones como resultado de una asignación de activos estratégica. Para el grupo, sin duda esta asignación es el factor que más afecta a la rentabilidad de las carteras – un 91% - y no otros, como la selección de productos o el momento de mercado.
En función de diferentes datos como son la rentabilidad, la volatilidad, la correlación y las limitaciones de mercado, se establece la distribución de activos en las carteras modelo estratégicas – las óptimas por el binomio rentabilidad/riesgo -, en las que se van revisando trimestralmente las ponderaciones para definir las carteras estratégicas propuestas al cliente final.
Sánchez defiende construir la cartera con planes de pensiones, al ser el vehículo con más ventajas fiscales, aunque le gustaría poder contar con producto extranjero y aplicar la arquitectura abierta, “ya que es muy complicado encontrar productos diferenciadores”, cuenta el responsable de Planes de Pensiones de Citibank.
Como aliciente, la entidad bonificará con 3.000 euros en efectivo a los traspasos a planes de pensiones y/o a los planes de previsión asegurados desde otra entidad.
