Claves para descifrar el último discurso de Janet Yellen

El análisis de la oratoria en los mensajes del Comité de Mercado Abierto de la Reserva Federal (FOMC) se está volviendo cada vez más importante: en ausencia de acción, el lenguaje adoptado por Janet Yellen y el resto de miembros del FOMC es esencial para entender cómo será el viraje de la política monetaria estadounidense y cuándo podrá producirse, después de un sexenio de híper laxitud, la tan esperada subida de tipos. La última muestra del cambio de discurso se produjo la semana pasada; las actas de la Fed revelaron una serie de claves. En primer lugar, se admite que desde enero "el crecimiento económico se ha moderado algo" y, más importante, se afirma que "una serie de indicadores del mercado laboral sugieren que la infrautilización de los recursos laborales sigue difuminándose", en referencia a la mejora del nivel adquisitivo gracias al descenso del precio del petróleo, la lenta recuperación del mercado inmobiliario y la recuperación de la inversión empresarial.