Una nueva gestora internacional abre su negocio de ETF en Europa. Columbia Threadneedle Investments ha recibido la aprobación regulatoria del Banco Central de Irlanda (CBI) para lanzar cuatro ETF activos UCITS y ha elegido la gestión cuantitativa para su debut en Europa.
Los nuevos vehículos, de renta variable, pertenecen a la serie CT QR, una gama con la que se basan en la experiencia de la gama de ETF activos de Columbia Threadneedle en Estados Unidos. Los fondos se benefician de la escala y la eficiencia de la investigación cuantitativa propia de Columbia Threadneedle y se nutren de la información en tiempo real del equipo de Global Fundamental Research de la gestora, formado por más de 200 analistas. Los ETF están diseñados para realizar asignaciones core de renta variable activas en las carteras de los clientes.
El lanzamiento de la serie CT QR comenzará con los ETF activos UCITS de renta variable estadounidense y de renta variable europea, que Columbia Threadneedle tiene previsto listar respectivamente en la Deutsche Börse Xetra, la SIX Swiss Exchange y en la Bolsa de Londres en las próximas semanas. Los ETF activos de mercados globales y emergentes se lanzarán próximamente, completando la gama inicial de inversión en ETF de renta variable.
Una evolución natural de su estrategia de producto
“Este es un momento importante para Columbia Threadneedle, en la ejecución de nuestra estrategia de crecimiento. La expansión de su oferta de ETF activos a Europa, explica Michaela Collet Jackson, directora de Distribución para EMEA de Columbia Threadneedle, es una evolución natural de su estrategia global de productos, que aprovecha los buenos resultados obtenidos en Estados Unidos para atender a la creciente demanda de soluciones transparentes, rentables y verdaderamente activas.
Además, State Street Investment Management respalda el lanzamiento a través de su ETF as a Service, proporcionando apoyo en materia de acceso al mercado bursátil e infraestructura.
Qué esperar de los ETF de Columbia Threadneedle
Christopher Lo, gestor de la nueva serie, aplicará el mismo enfoque riguroso que ha utilizado anteriormente para los ETF cotizados en Estados Unidos, implementando mejoras adicionales para el mercado europeo.
El proceso de inversión de la Serie QR combina el proceso de investigación cuantitativa y fundamental con los atributos dinámicos de una solución activa tradicional:
- Investigación: combina más de 20 años de experiencia en modelos cuantitativos con la investigación fundamental global de Columbia Threadneedle para identificar las acciones con mayor potencial de rendimiento, evitando aquellas que probablemente se queden rezagadas.
- Clasificación: Aprovechando estas calificaciones combinadas, el equipo clasifica las acciones desde “recomendación de compra” hasta “recomendación de venta”, excluyendo aquellas que se espera que tengan un rendimiento inferior, lo que reduce el universo hasta en dos tercios. El resultado es una cartera que contiene acciones en las que el equipo tiene una fuerte convicción y que se ajusta al artículo 8 del SFDR.
- Recalibración: La construcción de la cartera basada en reglas e índices de referencia ayuda a minimizar el sesgo sectorial y geográfico, permitiendo que la selección de valores impulse el alfa. La cartera se reequilibra dos veces al año para gestionar costes, con revisiones diarias que permiten una respuesta rápida a bajadas en los valores.
Tracking error del 2-4%
Esta disciplinada metodología aprovecha la combinación, tanto del criterio humano, como del análisis objetivo de datos para crear carteras sólidas y transparentes con participaciones que rondan el 35% de los componentes del índice por número. El resultado es una estrategia con un tracking error que va del 2% al 4%, que ofrece un enfoque verdaderamente activo, con una rentabilidad ajustada al riesgo superior a la del índice de referencia, y a un precio atractivo, afirma la gestora.
Los ETF activos de renta variable de la Serie CT QR se han diseñado utilizando el modelo cuantitativo propio de la firma, que evalúa cada acción del universo invertible basándose en definiciones propias de los grupos de referencia. Sólo se seleccionan los nombres mejor valorados de cada sector, lo que da lugar a una desviación significativa de las posiciones con respecto al índice de referencia. Por ejemplo, esto puede dar lugar a la exclusión de acciones que se encuentran clasificadas entre las 10 primeras del índice, lo que demuestra la convicción que se tiene en la investigación subyacente.
“Esto es lo que significa para nosotros la convicción”, defiende Christopher Lo, gestor Senior de Carteras. “No perseguimos un objetivo de desviación del índice; estamos generando alfa a través de la selección de acciones”.
