Aunque todavía no se ha aprobado la directiva MiFID II en España, la normativa europea ya está provocando efectos en la industria de fondos española. El principal, el éxito comercial de las clases limpias, llamadas mayoritariamente clases cartera por dirigirse al servicio de gestión discrecional y asesoramiento independiente, donde no es posible cobrar retrocesiones.
Pese a que muchas entidades siguen registrando este tipo de clases, el impulso del servicio de gestión de carteras en las principales entidades financieras españolas ya tiene su reflejo en los datos de captaciones. Hasta abril, 15 de las 25 clases de fondos con mayores entradas netas son clases cartera. Todos ellos superan los 200 millones de suscripciones netas.
En este sentido, destacan dos firmas como las principales impulsoras de este servicio. CaixaBank AM y BBVA AM colocan hasta ocho y tres clases de fondo de este tipo entre los 20 primeros puestos, siendo la clase correspondiente del CaixaBank Ahorro y del BBVA Bonos Internacional Flexible 0-3 las que más captan para cada grupo.
No obstante, en el caso de BBVA AM, hay dos productos perfilados, que no tienen clase cartera, que consiguieron mayores suscripciones netas. De los dos, el Quality Inversión Conservadora es el fondo con más entradas netas hasta abril, más de 2.200 millones de euros.
Ibercaja Gestión, Kutxabank Gestión y Bankia Fondos son las otras tres firmas con clases limpias entre los 20 primeros puestos. Santander AM y Sabadell AM, los otros dos grupos presentes en el ranking, no ocupan posiciones en este ranking por fondos con clases cartera, sino por el Santander Small Caps España y el Sabadell Prudente (un perfilado conservador).
| NOMBRE DEL FONDO | ENTIDAD | CLASE CARTERA | CAPTACIONES (mill.) |
| QUALITY INV.CONSERV.BP | B.B.V.A. | No | 2.202 |
| CB AHORRO CLASE CARTERA | CAIXABANK | Sí | 1.180 |
| CAIXABAN.RF FLEXIB.CARTE. | CAIXABANK | Sí | 693 |
| CAIXABANK ITER CL.CARTERA | CAIXABANK | Sí | 610 |
| ALBUS CLASE CARTERA | CAIXABANK | Sí | 604 |
| QUALITY INV.MODERA.BP | B.B.V.A. | No | 558 |
| BANKIA SOY ASI CAUTO-UNIV. | BANKIA | No | 551 |
| BBVA BON.INT.FLE.0-3-CART. | B.B.V.A. | Sí | 520 |
| BBVA BOLSA USA CL.CARTERA | B.B.V.A. | Sí | 517 |
| BBVA BONOS DURACION CART. | B.B.V.A. | Sí | 508 |
| CB BOL.SELEC.GLOB.CL.CAR. | CAIXABANK | Sí | 420 |
| CB BOLSA GEST.EURO CARTE. | CAIXABANK | Sí | 417 |
| SANT.SM.CAPS ESPAÑA CLA.A | SANTANDER | No | 406 |
| CB MONET.RENDIM.CARTERA | CAIXABANK | Sí | 372 |
| IBERCAJA MX.FLEX.15 CLA.A | IBERCAJA | No | 315 |
| CB DIVERS.CONSERV.CARTERA | CAIXABANK | Sí | 294 |
| KB GEST.ACT.PATRIM-PLUS | KUTXABANK | Sí | 279 |
| BBVA RETORNO ABSOLUTO | B.B.V.A. | No | 265 |
| ESTRATEGIA ACUMULACION | B.B.V.A. | No | 260 |
| IBERCAJA BP RF CLASE B | IBERCAJA | Sí | 260 |
| SABADELL PRUDENTE PLUS | BANCO SABADELL | No | 246 |
| BANKIA DUR.FLEX.0-2-CART. | BANKIA | Sí | 231 |
| IBERCAJA MX.FLEX.15 CLA.B | IBERCAJA | Sí | 231 |
| KB GEST.ACT.PATRIM-EXTRA | KUTXABANK | No | 218 |
| ESTRATEGIA INVERSION | B.B.V.A. | No | 211 |
Fuente: Inverco, datos a abril de 2018.
