¿Cómo les está yendo en el año a los 20 fondos mixtos con mayor patrimonio?

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Caro´s Lines, flickr, creative commons

La lista de los 50 fondos de inversión mixtos a la venta en España con un mayor volumen de activos bajo gestión a nivel global refleja que en la mayor parte de los casos han sido los de menor patrimonio los que han batido en rentabilidad a los más grandes. Al menos, esto está siendo así en lo que va de año. Esta observación sirve para volver a traer a colación el viejo debate sobre cuál es el tamaño adecuado para gestionar un fondo… aunque también es justo aclarar que los gigantes de la categoría no han presentado un mal comportamiento en términos generales.

Es el caso del fondo de mayor tamaño a nivel mundial de esta categoría, el Franklin Income. A pesar de contar con un patrimonio cercano a los 73.700 millones de euros, este producto de Franklin Templeton Investments está generando un rendimiento en torno al 14% en el año y próximo al 16% en el anualizado a tres años, según datos de Morningstar Direct. 

Otro ejemplo es uno de los fondos más destacados de la gama de Schroders, el Schroder ISF Global Multiasset Income, con una subida cercana al 14% en lo que va de ejercicio y 4.560 millones de euros en activos bajo gestión. Este fondo, guiado por Aymeric Forest, tiene como objetivo declarado generar un cupón anual del 5% a través de una estrategia diversificada. En la última actualización de la estrategia del fondo, que data de este mismo mes de octubre, Forest declaraba que ahora su clase de activo favorita en estos momentos es la renta variable. 

Los fondos mixtos con mayor patrimonio en España

Otro ejemplo recurrente es el del M&G Optimal Income, con un patrimonio global de 29.519 millones de euros y un rendimiento del 10,81% en el año. Este fondo de M&G Investments es asimismo el fondo de una gestora internacional que tiene mayor patrimonio en España, con 4.150 millones de euros según datos a cierre de agosto. Los últimos cambios que ha introducido en cartera Richard Woolnough, su gestor, datan de septiembre y han estado encaminados hacia la duración negativa en activos denominados en euros, así como la reducción de sus posiciones en renta variable, que ahora ocupan un 4% de la cartera (a principios de año centraban el 13%). 

El segundo fondo mixto internacional con mayor patrimonio en España, también presente en el top 20, es el BGF Global Allocation de BlackRock. Este producto cuenta con un patrimonio total cercano a los 18.000 millones de euros, de los cuales 750 millones están en el mercado español. Se trata de un fondo mixto flexible que destaca por su alta diversificación (más de 700 posiciones en cartera). Comandado por Dennis Stattman, ha sido el quinto fondo de su categoría más vendido en el continente europeo en el primer semestre de 2014, de acuerdo con datos de Lipper. 

El Invesco Pan European High Income figura en el cuarto lugar por patrimonio ciñéndonos estrictamente a los activos en el mercado español, que ascienden a 610 millones de euros. Paul Read y Paul Causer se encargan de la gestión de este producto, que terminó el primer semestre como uno de los fondos mixtos más rentables y que en el año registra una subida del 5,76%. Dentro del top 20 su puesto es algo inferior, el número 16, con un patrimonio global de 4.510 millones. Invesco consigue introducir otro producto de su gama dentro de la lista de los veinte de mayor tamaño, el IP Monthly Income Plus 3 Inc. 

Otro viejo conocido de la lista para los inversores españoles es el JPM Global Income, con más de 9.000 millones de euros de los cuales más de 400 están en España. Este producto es un fondo mixto global denominado en euros con vocación de pago periódico de cupón. J.P.Morgan AM también hace doblete entre los fondos mixtos preferidos españoles, pues el JPM Income Opportunity cuenta con 445 millones en territorio español. En una reciente entrevista concedida a Funds People, su gestora, Olivia Mayell, aseguraba que la estrategia que estaban llevando a cabo el equipo estaba pasando por incrementar su convicción en bolsa estadounidense y reduciendo en duración. Una de las decisiones clave que tomaron ha sido sobreponderar las acciones frente a los bonos (leer más).

 

Nombre del fondo Gestora Patrimonio global (mill. eur.) Rentabilidad en el año (EUR) % Rentabilidad anualizada a 3 años (EUR) %
Franklin Income C Franklin Templeton Investments 73.657 14,02 15,72
Vanguard Wellesley Income Inv Vanguard 30.861 15,04 12,81
M&G Optimal Income X Acc M&G Investments 29.519 10,81 13,61
BGF Global Allocation Hedged I2 SGD BlackRock 17.934 9,31
JPM Global Income X (div)-EUR J.P.Morgan AM 9.118 5,77
Allianz Income and Growth IT H2-EUR Allianz GI 8.904 3,38%
JPMorgan Income Builder Select J.P.Morgan AM 8.863 12,39 14,28
Ethna-AKTIV E SIA-T ETHENEA Independent Investors 8.038 5,44 8,05
Principal Global Div Inc Instl Principal Funds 7.701 16,9 14,87
Permanent Portfolio Permanent Portfolio 5.884 9,13 4,46
Vanguard LifeStrategy Cnsrv Gr Inv Vanguard 5.626 13,8 11,4
Arca Cash Plus ARCA SGR 5.547 1,37 3,34
IP Monthly Income Plus 3 Inc Invesco AM 5.025 10,36 17,3
Fondo Alleanza Obbligazionario Generali IE 4.886 6,99 9,48
Schroder ISF Glbl Mlt-Ast Inc I Acc Schroders 4.560 13,87
Invesco Pan European High Income E Acc Invesco AM 4.510 5,76 16,78
Hartford Balanced Income I Hartford Mutual Funds 4.161 14,8 15,22
PrivatFonds: Kontrolliert Union Investment Privatfond 4.045 5,43 7,49
Fidelity Advisor Asset Manager 20% I Fidelity Worldwide Investment 3.978 12,26 8,18
DNCA Invest Eurose I EUR DNCA Finance Luxembourg 3.957 3,3 8,99

Fuente: Morningstar Direct, datos a 8 de octubre. Rentabilidades expresadas en euros.