¿Conoces la paradoja de Allais? Es clave en las finanzas conductuales

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Fuente: Caleb Jones (Unsplash)

¿Si le das a una persona la opción de elegir entre una probabilidad muy alta de ganar poco dinero y una probabilidad muy baja de ganar mucho dinero qué crees que van a elegir?

Te darás cuenta que las personas toman decisiones de forma inconsciente y eso fue lo que demostró Maurice Allais con sus experimentos en los años 50. Allais, economista y físico francés, planteó en su libro El comportamiento del hombre racional ante el riesgo, un problema de elección para mostrar la inconsistencia de la teoría de la utilidad esperada clásica.

En qué consiste la paradoja de Allais

Esta paradoja muestra, a través de los resultados de dos experimentos, como las personas toman decisiones de forma inconsciente. En los estudios que se hicieron el resultado fue que preferían un rendimiento menor pero más seguro en el primero de los experimentos y un retorno mayor pero más improbable en el segundo.

Existen ejemplos en los que, en general, si le das a una persona la opción de elegir entre una probabilidad muy alta de ganar poco dinero y una probabilidad muy baja de ganar mucho dinero van a elegir la primera opción. Sin embargo, si les das a elegir por cuanto venderían las dos opciones, la gran mayoría le pone un precio más alto a la segunda opción.

A raíz de este tipo de investigaciones, surgieron nuevas que mostraban la racionalidad limitada de los individuos que toman decisiones en condiciones de incertidumbre y dieron como resultado nuevas teorías sobre finanzas conductuales.

¿Quieres conocer en qué se basaban los dos experimentos de Allais?, ¿te interesa las distintas teorías que se han publicado sobre finanzas conductuales? Toda la información en el segundo módulo de finanzas conductuales, que ha contado con la colaboración de BBVA AM: Behavioral Finance, ¿cómo se aplica a las finanzas e inversiones?

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