En esta ocasión conocemos al equipo de Ibercaja Gestión, que recientemente ha creado la figura del responsable de Sostenibilidad integrándola en el área de Negocio y Estrategia.
Integrar la sostenibilidad en los procesos de inversión es una labor llena de retos. La adaptación a una regulación que no cesa de llegar, el diseño de una metodología robusta, el problema de la fiabilidad de los datos, la comunicación efectiva con los gestores y con otras áreas de las entidades; los desafíos son múltiples. En FundsPeople, nos hemos propuesto conocer mejor a los equipos de inversión sostenible de las gestoras españolas a través de una serie de entrevistas con los responsables y sus equipos. En esta ocasión, nos encontramos con el equipo de Ibercaja Gestión.
La gestora ha dado recientemente un nuevo impulso a la sostenibilidad, con la creación de un área específica dentro de la gestora, liderada por Jorge Urriza, dependiente de la dirección de Negocio y Estrategia, a cargo de Miguel López. “Esto nos ha permitido ampliar el enfoque transversal, consiguiendo agilizar la comunicación horizontal entre los distintos departamentos de Ibercaja Gestión, pero también la comunicación vertical con el Banco, la coordinación con la Dirección de Gestión de Activos y Seguros y aprovechar las sinergias con otras sociedades del Grupo Ibercaja” señalan.
Facilitadores
El director de Negocio y Estrategia, Miguel López recalca que la integración de la Sostenibilidad dentro de su departamento es “el resultado de la necesidad que surge con la nueva regulación de un enfoque más transversal, mejorando la comunicación de las distintas áreas dentro de la gestora y también con Ibercaja y otras áreas del grupo”. Jorge Urriza considera que en el área de Sostenibilidad son “facilitadores, el objetivo es ponérselo más fácil a otras áreas como control de riesgo y el área de inversiones”.
La política de sostenibilidad de la gestora hace suya la política del banco. “A partir de ahí, desarrollamos nuestra propia política con definición de PIAS, exclusiones, etc.”, explica Urriza. “Hay exclusiones (como armas no convencionales, Pacto Naciones Unidas, tabaco) con dos niveles, un nivel menos riguroso para carteras globales y otro más para los productos que consideran los riesgos de sostenibilidad” añade. Para el cálculo de la promoción de la sostenibilidad, utilizan dos proveedores de datos. “Tenemos un sistema de cuartiles y podemos seleccionar valores del primer y segundo cuartil, y hasta del tercero si tienen momentum positivo”, detalla.
Producto
Miguel López indica que en renta variable encuentran oportunidades sostenibles a través de la inversión temática, cuya responsable es Miriam Fernández Jiménez. “Vemos que la transición energética aborda soluciones importantes. Las megatendencias como la inteligencia artificial o la descarbonización de la economía, así como otras tendencias sectoriales en sanidad, infraestructuras o en el desarrollo de nuevas tecnologías, nos permiten enfocar nuestro proceso de toma de decisiones de inversión desde una doble perspectiva. Por un lado, para detectar estas innovaciones que pueden llevar a las empresas a crecer en el largo plazo, y por otro, para hacerlo sobre la base de unos criterios comprometidos con el medioambiente y la sociedad”, señala. Urriza añade que esa es la razón de que gran parte de la gama de soluciones de renta variable temática de Ibercaja Gestión esté acogida al artículo 8, como Ibercaja Infraestructuras, Ibercaja Megatrends (que cuenta con el Rating FundsPeople), Ibercaja New Energy e Ibercaja Sanidad.
Además, la oferta incluye dos fondos de renta fija y dos fondos mixtos acogidos al artículo 8, donde además el Ibercaja Sostenible y Solidario (que cuenta con el Rating FundsPeople) cede una parte de sus comisiones a proyectos de diversa índole. Este año han donado 750.000 euros en total. En total, 2.500 millones bajo gestión en inversión con criterios ASG. Para Miguel López es “una gama suficiente que da respuesta a lo que necesitan nuestros clientes”. El cliente es la clave en esta gama de soluciones ya que en la casa hay “un empeño muy claro en acercar lo que significa la sostenibilidad: invertir en sostenibilidad no drena rentabilidad”, subraya.
El momento de la inversión sostenible
Para los directivos, las cuestiones del mercado pueden haber pesado en el crecimiento de los volúmenes en inversión sostenible. “Los clientes han buscado soluciones de renta fija con rentabilidad objetivo”, puntualizan. Para dar una respuesta a esta demanda, la gestora se encuentra en el proceso de registro del primer fondo de vencimiento de bonos de mediana y alta calidad crediticia con consideraciones extrafinancieras. “No es un fondo de bonos verdes, pero estará acogido al artículo 8, aunando el atractivo de la renta fija y de las consideraciones sobre sostenibilidad. Vencería en 2027”, indican.
Además del lanzamiento de nuevos productos, también se han centrado en otros objetivos. Uno de ellos ha sido mejorar los desarrollos tecnológicos. “La tecnología es una pieza fundamental. Por ejemplo, hemos elaborado una calculadora de PIAS, con los datos más actualizados posibles, ordenados por cuartiles para trasladar esa información a los gestores. Son herramientas muy intuitivas para que el gestor lo tenga claro antes de tomar la decisión” apunta Miguel López. Otro objetivo clave es la formación a toda la plantilla de la gestora. “Aspiramos a que todos tengan una titulación de sostenibilidad, a día de hoy más del 40% ya tiene el CESGA”, señala.
Engagement y regulación
Jorge Urriza destaca también los desarrollos en el engagement: “Hay acciones individuales y otras colaborativas junto a Climate Action 100+, CDP y Net Zero”. Los temas que quieren gestionar más de cerca son las emisiones, la biodiversidad y los derechos humanos. Las compañías que eligen suelen estar en cuartiles bajos según los criterios que quieren reforzar, pero con presencia en fondos artículo 8. “Trabajamos en estrecha colaboración con el gestor”, afirma.
Sobre la regulación, López y Urriza reconocen su fuerza como motor del cambio y estímulo para nuevas reflexiones. No obstante, estiman que habría que “hacer un esfuerzo para facilitar el trasladar el mensaje de forma clara al cliente, tipo score o etiquetas. Trasladar algo sencillo de forma transparente. No es destruir SFDR, pero sí mejorarla”, concluyen.