La cara mala de un año tan bueno como 2019 es que el punto de partida del nuevo ejercicio complica repetir la jugada. Para Felipe Villarroel, gestor TwentyFour AM (boutique de Vontobel AM), 2020 será un año de carry, con poco margen de apreciación por parte de los diferenciales. “La gestión de la volatilidad será la clave para mantener un retorno positivo y proteger el capital, porque con unos spreads tan ajustados cualquier error puede ser mortal”, recuerda Villarroel, quien incita a ser más líquidos que en previos puntos del ciclo económico.
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