La diversificación de la cartera de inversión es fundamental, pero se ha vuelto más difícil con los bajos tipos de interés y el mayor riesgo macroeconómico, especialmente porque han aumentado las correlaciones entre activos. De manera que conviene una construcción de carteras más sofisticada. “En la cartera dinámica de primas de riesgo de nuestras estrategias de rentabilidad absoluta intentamos que la contribución al riesgo de cada activo sea equivalente. En concreto tenemos en cuenta el riesgo extremo, igualando el valor de pérdida máxima condicional y atendiendo al aumento de las correlaciones en tiempos de estrés, otorgando mayor peso a observaciones más recientes”, asegura Carlos Ontaneda.
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